USD/JPY desciende por debajo de 116.00, toda la atención se vuelve al informe de empleo de EE.UU.

• El USD/JPY continúa operando por debajo del nivel de 116.00 el jueves, sin haber logrado recuperarse después de las Minutas agresivas de la Fed.
• Los rendimientos estadounidenses a largo plazo deberán seguir presionando al alza si el USD/JPY va a probar los máximos de finales de 2016 por encima de 118.00.
• Los rendimientos a 10 años de EE.UU. aumentaron considerablemente en la semana, pero aún no superan los máximos de 2021 en torno al 1.77%.

Después de regresar por encima de 116.00 el miércoles, pero sin probar el máximo de varios años del martes en 116.40, el USD/JPY ha descendido el jueves y ha pasado las últimas horas lateralizado en la zona de 115.75. El par no ha logrado obtener ningún ímpetu tras la publicación de las Minutas de la Fed más agresivas de lo esperado el miércoles a pesar de que hizo subir los rendimientos de EE.UU. Por debajo de eso, los indicadores técnicos notan un mayor soporte en forma de máximos de noviembre de 2021 y febrero de 2017 en 115.50.

Algunos estrategas cambiarios están sorprendidos por la incapacidad del dólar para recuperarse a raíz de las Minutas de la Fed que claramente mostraron un fuerte apetito de la Fed por un ritmo más acelerado en la subida de tipos y una reducción del balance más rápida. Los datos de EE.UU. han sido mixtos esta semana en el período previo al informe oficial del mercado laboral de diciembre del viernes y no han influido demasiado en los mercados de divisas. Los datos del mercado laboral que ya se publicaron esta semana continúan respaldando la idea de que el mercado laboral de EE.UU. está muy ajustado y las empresas continúan luchando con la escasez de personal/habilidades, algo que se espera que confirmen los datos del viernes. Es poco probable que las cifras de inflación de precios al consumidor de Tokio durante la sesión de Asia Pacífico del viernes muevan al par dado que la presión inflacionaria en Japón sigue estando muy contenida y es poco probable que obligue al BoJ a desviarse de su postura política ultra-moderada en el corto plazo.

Algunos han sugerido que los alcistas del USD podrían mantener el polvo seco antes del informe de empleos, que si es como se espera, podría darle luz verde al USD para subir. Sin embargo, dado que el yen es la moneda del G10 más sensible a los diferenciales de tipos, es probable que los rendimientos estadounidenses a largo plazo suban si el USD/JPY quiere superar los máximos recientes y probar los máximos de finales de 2016 por encima de 118.00. Hablando de eso, los rendimientos de los bonos del tesoro a 10 años superaron el 1.70% el jueves y ha subido más de 20 puntos básicos en la semana, pero el nivel clave que observan los participantes del mercado de bonos es el máximo de 2021 en 1.77%.

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