EUR/USD vuelve a caer por debajo de 1.1300 y devuelve todas las ganancias impulsadas por el NFP

• El EUR/USD ha retrocedido por debajo de 1.1300 y ahora está por debajo de los niveles pevios a los datos del NFP de Estados Unidos del viernes pasado.
• Las declaraciones optimistas de Schnabel del BCE, a raíz de la caliente inflación de la eurozona del viernes pasado, han sido ignoradas.
• Los mercados de divisas siguen centrándose principalmente en los datos estadounidenses y en la Fed.

El EUR/USD ha vuelto este lunes ligeramente por debajo de sus niveles previos a los datos del mercado laboral estadounidense, donde cotizaba el pasado viernes, y ha caído por debajo de 1.1300. Para resumir, el último informe del mercado laboral estadounidense reveló una ganancias laborales más débil de lo esperado en diciembre, pero con un crecimiento de los salarios más altos en diciembre. A raíz del informe, y a pesar de la interpretación casi unánime de los analistas de que respalda la postura optimista de la Fed de que el endurecimiento monetario acelerado en 2022 está justificado, el EUR/USD rompió al al alza un patrón de banderín a corto plazo y llegó a 1.1360 el viernes. En el momento de escribir, el pa ha establecido un mínimo diairio en 1.1285, pero se recupera hacia 1.1320, todavía negativo en el día.

Mientras que la compra técnica y la toma de ganancias en torno al dólar fue la causa detrás del rebote del par el viernes, los analistas en ese momento advirtieron que la medida iba en contra de los últimos acontecimientos fundamentales. De hecho, el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense la semana pasada apunta a un dólar más fuerte, no más débil. El EUR/USD el lunes parece estar corroborando esa opinión. Los estrategas advierten que la recuperación del dólar frente al euro podría continuar esta semana en medio de varios discursos programados por parte de la Fed que probablemente respaldarán el optimismo de las minutas de la semana pasada, así como la inflación de los precios al consumidor de diciembre.

Antes de la publicación del informe del IPC el miércoles, que se espera muestre que las presiones inflacionarias continuaron calentando a finales de 2022, empujando el IPC general por encima del 7.0% interanual, los analistas han estado adelantando las apuestas de endurecimiento de la Fed. El informe del mercado laboral de diciembre "fue consistente con la visión en evolución de la Fed de que el mercado laboral se está acercando o ya está en el máximo empleo con presiones salariales aumentando", señalaron analistas de NatWest Markets. "Esto debería aumentar las especulaciones sobre una subida de tasas en marzo, y hemos retirado nuestra expectativa de que el despegue de la Fed se produzca en marzo en lugar de junio", agregaron los analistas del banco, mientras que Goldman Sachs anunció que ahora esperan cuatro subidas de tipos de 25bps en 2022 frente a su previsión anterior de tres. 

Con el foco principalmente en los datos estadounidenses y la Fed esta semana, los mercados de divisas parecen estar ignorando la evolución que cada vez más apuntan a un BCE cada vez más optimista. A raíz de las cifras de inflación del IPC de la eurozona más calientes de lo esperado el viernes pasado, la influyente gobernadora del BCE Isabel Schnabel comentó durante el fin de semana parte de la retórica de que hasta hace muy poco sólo era defendida por los halcones del banco central. Schnabel dijo que el aumento de los precios de la energía puede obligar al BCE a dejar de "mirar a través" de la inflación elevada y en su lugar actuar para moderarla, particularmente si la transición verde resulta más inflacionaria de lo esperado. Por otro lado, el índice Sentix de la UE para enero se publicó el lunes y mostró una mejora sorpresiva, indicando las expectativas entre los inversores de la eurozona de que Ómicron no causará daños económicos duraderos.