Oro Análisis del Precio: El XAU/USD continúa operando lateralmente en la zona de 1.820$

• El oro continúa cotizando práticamente lateralizado en el día en la zona de 1.820$ después de un IPC de EE.UU. más alto de lo esperado.
• En una reacción poco intuitiva, el dólar se ha debilitado en las operaciones recientes, pero la resistencia técnica impide que el oro se beneficie.

A raíz de un informe de la inflación de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. más alto de lo esperado, los precios del oro (XAU/USD) continúan negociando lateralizados en 1.820$, donde se negocia prácticamente sin cambios en el día. En una reacción un tanto poco intuitiva al aumento del IPC general en línea con las expectativas al 7.0 % interanual, sus niveles más altos desde junio de 1982, y al aumento del IPC subyacente por encima de las expectativas al 5.5 %, el dólar estadounidense ha estado bajo presión. Los datos, que llegan inmediatamente después del informe de empleo del viernes pasado que mostró que la tasa de desempleo cayó por debajo del 4.0%, respaldan firmemente el caso de que la Fed ajuste este año, incluso si gran parte de las presiones recientes provienen de los precios de los autos usados.

Pero los participantes del mercado parecen estar considerando que el posicionamiento en el dólar estadounidense se ha vuelto demasiado alcista en las últimas semanas, de ahí la caída de ambos. Como referencia, el DXY cayó recientemente por debajo de 95.50 para alcanzar su nivel más bajo desde mediados de noviembre. El caso del dólar no se ve favorecido por el hecho de que, a raíz de los datos, los rendimientos de los TIPS a 10 años están lateralizados alrededor de -0.85 %, habiendo retrocedido unos 10 pb desde que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no es tan agresivo como por ejemplo en los comentarios del martes. La combinación de un dólar debilitado más rendimientos reales moderados normalmente sería positiva para los precios del oro.

Sin embargo, la resistencia en forma de tendencia bajista desde los máximos del 2 y 5 de enero parece haber impedido que el XAU/USD subiera. Tal vez si el dólar continúa cayendo y los rendimientos reales continúan retrocendiendo, entonces el oro puede ver una ruptura alcista y probar los máximos de la semana pasada en la zona de 1.830$. Vale la pena tener en cuenta que muchos estrategas de tasas y divisas piensan que, a mediano y largo plazo, a medida que la Fed ajuste la política monetaria, la trayectoria del dólar y los rendimientos reales de EE.UU. finalmente serán más altos. Eso sugiere que los operadores deben protegerse contra la construcción de posiciones alcistas a mediano plazo para el oro y, en cambio, deben ser ágiles si van a operar en el lado largo.

XAU/USD