GBP/USD sube a 1.3700 mientras el dólar se desploma después del IPC, pero ahora luce sobrecomprado

• El GBP/USD ha subido recientemente y ahora está probando el nivel de 1.3700 y una tendencia bajista clave.
• El USD se está debilitando después de que el último informe del IPC y los comentarios de Powell del martes no lograran impulsar nuevas apuestas de línea agresiva de la Fed.
• Pero GBP/USD ahora parece bastante sobrecomprado/sobreexigido en algunas métricas, lo que podría obstaculizar más ganancias.

El alza del GBP/USD se ha acelerado en operaciones recientes, ya que el dólar estadounidense sufre una debilidad sustancial posterior a la publicación de la inflación de precios al consumidor (IPC), con el par apuntando a una ruptura alcista por encima de una tendencia bajista clave a largo plazo y el nivel clave de 1.3700. En los niveles actuales, justo por debajo de la cifra grande, la libra cotiza a su nivel más alto desde principios de noviembre, con un aumento de poco menos del 0.5 % en el día y ahora con ganancias de alrededor del 0.8% en la semana. Si el par GBP/USD puede cerrar la semana en los niveles actuales o por encima, eso marcaría una cuarta semana consecutiva de ganancias durante la cual el GBP/USD habría subido un impresionante 3.5%. El par subió más de un 4.0% por encima de sus mínimos de mediados de diciembre en 1.3150.

El repunte de las últimas semanas fue impulsado inicialmente por factores que incluyen una mejora drástica en el apetito por el riesgo, ya que quedó claro que la variante Ómicron sería mucho menos severa, lo que permitiría a la económica de Reino Unido evitar los bloqueos. Eso, a su vez, impulsó la confianza del mercado de que el BoE seguirá su alza de tasas de 15 pb en diciembre con múltiples alzas de tasas adicionales de 25 pb en 2022. Pero el tramo alcista más reciente tiene más que ver con el dólar estadounidense, que no logró obtener ningún impulso significativo la semana pasada en medio de un cambio brusco en las expectativas del mercado para la política de la Fed. De hecho, el dólar ha estado cayendo bruscamente el martes y el miércoles en todos los ámbitos después de que el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, y el último informe de inflación de EE.UU. no lograran impulsar nuevas apuestas de línea agresiva de la Fed.De hecho, el dólar ha estado cayendo bruscamente el martes y el miércoles en todos los ámbitos después de que el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, y el último informe de inflación de EE.UU. no lograran impulsar nuevas apuestas de línea dura de la Fed.

Aunque podría decirse que los fundamentos (mercado laboral ajustado, fuerte inflación, línea agres de la Fed) todavía respaldan en gran medida un dólar más fuerte en 2022, los mercados de divisas parecen estar en proceso de eliminar un posicionamiento del dólar demasiado unidireccional. De hecho, los datos de posicionamiento más recientes de la CFTC mostraron un posicionamiento largo del índice del dólar en un máximo de 52 semanas en la semana que finalizó el 4 de enero. Una ruptura por encima de la tendencia bajista que une los máximos de julio, septiembre y finales de octubre y el nivel de 1.3700 para el GBP/USD podría abrir la puerta a una extensión del alza para probar los máximos de octubre por encima de 1.3800.

Pero los alcistas de la libra se volverán cada vez más cautelosos de que el par entre en condiciones de sobrecompra a corto plazo. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días del GBP/USD entró recientemente en territorio de sobrecompra (es decir, por encima de 70) por primera vez desde febrero de 2021. En ese entonces, después de superar 70 en el RSI, la libra tuvo algunos días buenos más antes de cambiar abruptamente más bajo. Mientras tanto, el puntaje Z de GBP/USD en su promedio móvil de 50 días ahora ha aumentado por encima de 2.0 (lo que implica que tiene más de dos desviaciones estándar de su DMA de 50). En los últimos 18 meses, más o menos, una puntuación Z superior a 2.0 ha sugerido una consolidación o un ritmo más lento de ganancias por delante. De hecho, al observar los últimos diez años, los rendimientos de cinco, 21 y 65 días del GBP/USD después de un día en que su puntaje Z a la DMA de 50 estuvo por encima de 2.0 es en promedio negativo en un 0.2-0.4%.

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