USD/JPY retrocede desde máximos de varias semanas, por debajo de 115.50 tras los datos de EE.UU.

• El USD/JPY fue testigo de una toma de ganancias desde un máximo de tres semanas tocado a principios de este viernes.
• El USD retrocedió desde el nivel más alto desde julio de 2020 después de la publicación del índice de precios PCE.
• La aversión al riesgo benefició al JPY como refugio seguro y contribuyó aún más a la caída intradiaria.

El par USD/JPY recortó sus ganancias intradiarias a un máximo de tres semanas y retrocedió por debajo de 115.50, o el extremo inferior de su rango de negociación diario durante los inicios de la sesión americana.

El par se basa en su sólido repunte desde un mínimo de dos meses, alrededor de la zona de 113.45 tocada a principios de esta semana y ganó cierta tracción de seguimiento el viernes. El impulso fue patrocinado por la compra sostenida de dólares estadounidenses, impulsada por las expectativas de que la Fed ajustará su política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto para contener la inflación obstinadamente alta.

De hecho, los mercados han comenzado a valorar la posibilidad de subidas de tipos de cinco cuartos de punto para finales de 2022 y también esperan que la primera subida en marzo sea de 50 puntos básicos. Las apuestas se vieron reforzadas por los datos del viernes, que mostraron que el indicador de inflación preferido de la Fed, el índice de precios PCE subyacente, aumentó un 0.5 % intermensual en diciembre y la tasa anual subió del 4.7 % al 4.9 %.

El USD, sin embargo, fue testigo de una toma de ganancias desde el nivel más alto desde julio de 2020 alcanzado este viernes. Por otro lado, el sentimiento predominante de aversión al riesgo impulsó algunos flujos de refugio hacia el yen japonés. La combinación de factores provocó una reversión larga en torno al par USD/JPY que condujo a un retroceso intradiario de más de 50 pips desde el área de 115.65-115-70.

Dicho esto, la postura más agresiva de la Fed, junto con los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., deberían seguir actuando como un viento de cola para el dólar. Esto, junto con la reciente ampliación del diferencial de rendimiento de los bonos de EE.UU. y Japón, debería ayudar a limitar cualquier caída correctiva significativa para el par USD/JPY, en lugar de atraer algunas compras a niveles más bajos.

Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte venta de seguimiento antes de confirmar que el repunte posterior al FOMC se ha agotado y realizar apuestas bajistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, el par sigue en camino de publicar fuertes ganancias semanales, rompiendo dos semanas consecutivas de la racha de pérdidas.

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