EUR/GBP se estabiliza en la zona de 0.8350 en operaciones recientes antes del “Super-jueves”

• EUR/GBP se ha estabilizado en la zona de 0.8350, con los operadores claramente tentativos y restringidos en el período previo al "Superjueves".
• Las sorpresas al alza de la inflación en la zona euro esta semana aumentan el riesgo de un BCE más agresivo, dijeron algunos analistas.
• Pero los riesgos al alza del EUR/GBP están limitados por las expectativas de ajuste de la política del BoE, con ING todavía apuntando a una caída por debajo de 0.8300.

El EUR/GBP se ha estabilizado en la zona de 0.8350, con los operadores claramente tentativos y restringidos en el período previo al "Superjueves", cuando el BCE y el BoE anunciarán las decisiones de política monetaria. El PMI manufacturero de la zona euro de enero fue más débil de lo esperado, pero cualquier impacto negativo que pudiera haber tenido sobre el euro se vio anulado por cifras de desempleo mejores de lo esperado en la zona euro, con una tasa de desempleo que cayó al 7.0% en diciembre. Ese es un nuevo mínimo histórico para la Eurozona.

La fortaleza del mercado laboral es una buena noticia para el BCE, pero antes de la decisión sobre las tasas del jueves, el banco central también tiene que digerir las noticias negativas en el frente de la inflación. Los datos flash publicados el lunes revelaron que la inflación medida por el IAPC de España y Alemania cayó menos de lo esperado en enero y los datos del martes revelaron lo mismo para Francia. La atención ahora se dirige a la lectura de la inflación agregada del IAPC de la zona euro el miércoles para confirmar que las presiones inflacionarias, aunque más bajas en enero, no retrocedieron tanto como se esperaba.

"Si los datos de inflación de la eurozona también sorprenden al alza mañana, el mercado podría apostar por un BCE más agresivo", dijeron el lunes los analistas de Commerzbank, y agregaron que esto podría ofrecer algo de soporte al euro. Pero los riesgos alcistas del EUR/GBP como resultado de la potencial línea agresiva del BCE están limitados por las expectativas de que el BoE continuará su ciclo de alzas con otro movimiento de 25 pb. De hecho, dado que las tasas de interés del Reino Unido alcanzarán el 0.50%, también se espera que el BoE anuncie planes de ajuste cuantitativo. "Si bien no esperamos que el BoE comience el QT (Ajuste Cuantitativo) esta semana, puede señalar cuándo podría comenzar, probablemente en mayo, en nuestra opinión", dijeron analistas de Berenberg.

ING cree que el repunte del EUR/GBP que lo vio saltar desde justo por encima de 0.8300 el lunes a los niveles actuales de alrededor de 0.8350 debería tener “piernas cortas”. “La perspectiva de que el BoE suba el jueves debería mantener el apetito por la libra bastante elevado, continuó el banco, y agregó que “seguimos apuntando a un movimiento por debajo de 0.8300 en el corto plazo”.

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