EUR/GBP se consolida en la zona de 0.8450 después de alcanzar nuevos máximos anuales

• El EUR/GBP se está consolidando en la zona de 0.8450, y los últimos comentarios de Lagarde del BCE no provocaron ninguna reacción del euro.
• El par alcanzó nuevos máximos anuales en los 0.8475 al principio de la sesión.

El EUR/GBP alcanzó nuevos máximos anuales en los 0.8475 el viernes, pero desde entonces ha retrocedido para consolidarse alrededor de la zona de 0.8450, donde negocia prácticamente sin cambios en la sesión. Los últimos comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, ante el parlamento de la UE no agregaron nada nuevo a sus comentarios en la conferencia de prensa posterior a la reunión del BCE de la semana pasada. Recuerde que, el jueves pasado, su negativa a reiterar una declaración anterior de que las subidas de tipos en 2022 son poco probables y un mayor énfasis en los riesgos de inflación al alza desencadenó una subida para el EUR/GBP desde nuevos mínimos de varios años por debajo de 0.8300.

La semana pasada, el BoE también sorprendió a los mercados de forma agresiva, con cuatro de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria votando inesperadamente por un aumento de tasas de 50 pb (el BoE subió las tasas al 0.5%, como se esperaba). Estos pedidos de un movimiento más grande se basaron en los temores de inflación a corto plazo, y el banco ahora espera que el IPC general supere el 7.0% en abril cuando el regulador de energía del Reino Unido, Ofgem, aumente el límite del precio del gas. La sorpresa de línea dura del BoE, aunque fue suficiente para empujar brevemente al EUR/GBP por debajo de 0.8300 y hacia una prueba de los mínimos de finales de 2019/principios de 2020 en el área de 0.8280, fue anulada por el cambio sorpresa en la postura del BCE.

El resultado final fue que el EUR/GBP disfrutó de su mejor semana desde abril de 2021, repuntando más de un 1.7 % hasta los niveles actuales a mediados de los 0.8450. A medida que los operadores reevalúan sus expectativas en cuanto a la perspectiva de la divergencia de políticas entre el BoE y el BCE, algunos piensan que el EUR/GBP aún podría subir. En el segundo trimestre, el Reino Unido se enfrenta a una crisis del costo de vida con impuestos y costos de energía que aumentarán a la par, factores que probablemente ayuden a mantener la tasa de interés terminal del BoE limitada en relación con otras partes del G10.

Mientras tanto, si durante el mismo período de tiempo la Eurozona continúa enfrentando una inflación más alta de lo esperado, la probabilidad de que el BCE acelere su reducción del QE y señale un aumento de tasas en el cuarto trimestre es alta. Eso podría continuar apoyando al EUR/GBP en el mediano plazo, quizás facilitando una prueba de la próxima resistencia clave alrededor de 0.8600.

En el corto plazo, los analistas señalaron un riesgo de cierta toma de ganancias del euro después de los grandes movimientos de la semana pasada, especialmente si los encargados de formular políticas del BCE intentan hacer retroceder los precios del mercado monetario excesivamente agresivos. Los comentarios de medidas de Lagarde del lunes ciertamente no sugieren un mayor impulso alcista a corto plazo, y un discurso del economista jefe del BCE, Philip Lane, más moderado más adelante en la semana, también será digno de mención. Cualquier retroceso a corto plazo en EUR/GBP puede encontrar soporte en los 0.8425 en forma de máximos de enero.

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