USD/JPY rebota desde el nivel de 115.00 tras las declaraciones agresivas de los miembros de la Fed

• USD/JPY se recuperó desde 115.00 cuando el USD se convirtió en el refugio seguro de elección en medio de las preocupaciones geopolíticas en curso el lunes.
• Los comentarios agresivos de Bullard de la Fed impulsaron al alza los rendimientos de los EE.UU., lo que redujo el atractivo del yen e impulsó al dólar.

El USD/JPY se recuperó desde el nivel de 1.1500 durante la operación de EE.UU. el lunes, después de haber fallado en múltiples ocasiones desde el viernes pasado para romper por debajo del nivel clave. El par ahora cotiza cerca de los máximos del día en los 115.60, con un aumento de alrededor del 0.2% y está considerando una nueva prueba del nivel de 116.00 y los máximos de la semana pasada en 116.30. Aunque las tensiones geopolíticas siguen siendo elevadas en medio de lo que se siente como el último impulso diplomático para evitar un conflicto militar entre Rusia y Ucrania, la oferta de refugio seguro del yen ha disminuido a medida que el dólar estadounidense se convierte en el refugio de divisas de elección.

Es probable que esto se deba a un aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. el lunes (los rendimientos a 2 años subieron unos 9 pb y nuevamente por encima del 1.60% y los rendimientos a 10 años sumaron unos 6 pb y nuevamente por encima del 2.0%) a medida que los mercados aumentan las apuestas de ajuste de la Fed una vez más. Impulsaron la medida los comentarios del miembro del FOMC, James Bullard, quien reiteró sus llamados a que la Fed aumente las tasas de interés en 100 pb antes del 1 de julio y se comprometió a tratar de atraer la opinión de otros colegas de la Fed.

El par USD/JPY sigue siendo muy sensible a los diferenciales de rendimiento de los bonos de EE.UU./Japón, particularmente en el extremo largo. Dado que el BoJ se comprometió a comprar JGB en tamaño ilimitado para evitar que los rendimientos de los bonos a 10 años de Japón subieran por encima del 0.25 % (y habiéndolo logrado hasta ahora), cuanto más aumenten los rendimientos a 10 años de EE.UU., más presión alcista se ejercerá sobre el USD/JpY. Los datos y el discurso de la Fed de esta semana se verán en el contexto de cómo influye en las posibilidades de una subida de tipos de 50 pb por parte de la Fed en marzo y el ritmo de ajuste posterior. Es una semana ajetreada en el calendario económico, con los datos de inflación de precios al productor y ventas minoristas de enero, así como las encuestas regionales de fabricación de la Fed de febrero.

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