S&P 500 sube por encima de 4.300 a pesar de los continuos combates en Ucrania

• Los mercados de valores de EE.UU. aprovecharon el sorprendente repunte intradiario del jueves para presionar al alza el viernes a pesar de la intensificación de los combates en Ucrania.
• La respuesta de sanciones blandas de Occidente más el sólido historial del mercado de valores de EE.UU. de superar la incertidumbre geopolítica están ayudando.
• El S&P 500 subió un 1.9%, el Nasdaq 100 un 1.2% y el Dow un 2.2%.

A pesar de la intensificación de los enfrentamientos en Ucrania, los mercados de valores de EE.UU. se han basado en el histórico repunte intradiario del jueves del viernes y parece que terminarán la semana en máximos. El índice S&P 500, que probó 4.100 el jueves, ahora cotiza en la zona de 4.370, más del 6.0% desde los mínimos semanales anteriores y un 1.9% más en el día del viernes. El rebote de las últimas dos sesiones significa que el índice S&P 500 está, por ahora, fuera del territorio de "corrección", es decir, está menos del 10% por debajo de sus máximos históricos de principios de enero.

Los comerciantes/comentaristas del mercado han atribuido una variedad de factores como impulsores del repunte. En primer lugar, después del pánico inicial a raíz de la abrupta invasión rusa de Ucrania el jueves, rápidamente quedó claro para muchos que la UE y los EE.UU. no implementarían sanciones a las exportaciones de energía rusa por temor a infligir daños económicos. Mientras siga siendo así, eso reduce algunos de los riesgos de estanflación asociados con la guerra ruso-ucraniana. Otros han citado el hecho de que, en el pasado, los principales eventos geopolíticos no han tenido un impacto duradero en las valoraciones de las acciones estadounidenses, lo que significa que ha habido mucha demanda para comprar en las caídas.

Los datos económicos de EE.UU. del viernes fueron sólidos, con ingresos personales y métricas de gastos de enero que superaron las expectativas y los pedidos de bienes duraderos durante el mismo período también experimentaron un fuerte crecimiento, lo que sugiere una resistencia económica a pesar de la alta prevalencia de Omicron en enero. El optimismo económico combinado con el hecho de que el último informe de inflación PCE subyacente (también de enero) estuvo en gran medida en línea con las expectativas probablemente contribuya al repunte.

No se consideró que las últimas cifras de inflación aumentaran el riesgo de la subida de tipos de la Fed de 50 pb en marzo, con 25 pb ahora como escenario base en medio de nuevas incertidumbres geopolíticas. Esta incertidumbre se mencionó varias veces en el último Informe de política monetaria semestral de la Fed y ha sido mencionada varias veces por los formuladores de políticas en los últimos dos días. Aunque los miembros agresivos de la Fed, James Bullard y Christopher Waller, parecen interesados ​​en un movimiento de 50 pb en marzo, la mayoría de los otros miembros de la Fed sonaron más cautelosos.

Mirando los otros índices principales de EE.UU.; el índice Nasdaq 100 subió más del 1.0% y, probablemente para decepción de los bajistas, logró una ruptura convincente al norte del nivel de 14.000. El Nasdaq está aumentando más de un 8.0% desde sus mínimos semanales anteriores cerca de 13.000. Mientras tanto, el Dow subió aproximadamente un 2.2% y ha vuelto a tocar máximos semanales en el nivel de 34.000, aproximadamente un 5.0% más que los mínimos semanales anteriores. El índice de volatilidad CBOE o VIX cayó tres puntos a mediados de los 27.00, una caída de más de 10 puntos desde los máximos del jueves en los 37.50.

Niveles técnicos adicionales