El RBA deja sus tasas en el 0.10%: No habrá subidas hasta que la inflación se mantenga estable entre el 2% y el 3%

En su reunión de hoy, la Junta de la Reserva del Banco de Australia (RBA) decidió mantener la tasa de efectivo en 10 puntos básicos (0.10%) y el tipo de interés sobre los balances de Liquidación Cambiaria en el 0%, tal como se esperaba. La entidad no varía sus tipos principales desde marzo de 2020.

Comunicado del RBA

La economía mundial sigue recuperándose de la pandemia. Sin embargo, la guerra en Ucrania es una nueva fuente importante de incertidumbre. La inflación en algunas partes del mundo ha aumentado considerablemente debido a los grandes aumentos en los precios de la energía y las interrupciones en las cadenas de suministro en un momento de fuerte demanda. Los precios de muchos productos básicos han subido aún más debido a la guerra en Ucrania. Los rendimientos de los bonos se han incrementado durante el último mes y las expectativas de las tasas de interés de política futuras han aumentado.

La economía australiana se mantiene resistente y el gasto se está recuperando tras el revés originado por la variante Ómicron. Los balances generales de los hogares y las empresas están en buena forma en general, se está produciendo un repunte en la inversión empresarial y hay una gran cantidad de trabajos de construcción por completar. La configuración de las políticas macroeconómicas sigue respaldando el crecimiento.

La resiliencia de la economía es evidente en el mercado laboral, con la tasa de desempleo en un mínimo de 14 años del 4.2%. El subempleo también se encuentra en su nivel más bajo desde 2008. Las horas trabajadas disminuyeron significativamente en enero debido al brote de Ómicron, pero la disminución de las tasas de infección y el alto número de puestos vacantes apuntan a una fuerte recuperación en los próximos meses. El pronóstico central del RBA es que la tasa de desempleo caiga por debajo del 4% más adelante en el año y permanezca por debajo de este nivel el próximo año.

El crecimiento de los salarios ha repuntado pero, a nivel agregado, se encuentra solo alrededor de los ratios relativamente bajos que prevalecían antes de la pandemia. Se espera un repunte adicional en el crecimiento de los salarios y medidas más amplias de los costos laborales a medida que el mercado laboral se contrae. Todavía se espera que este repunte sea solo gradual, aunque existe incertidumbre sobre el comportamiento de los costos laborales en niveles históricamente bajos de desempleo.

La inflación se ha recuperado más rápidamente de lo que esperaba el RBA, pero sigue siendo más baja que en muchos otros países. El pronóstico central es que la inflación subyacente aumente aún más en los próximos trimestres a alrededor del 3.25%, antes de disminuir a alrededor del 2.75% en 2023 a medida que se resuelvan los problemas del lado de la oferta y se normalicen los patrones de consumo. La tasa de inflación del IPC aumentará más que esto debido a los precios más altos de la gasolina como resultado de los acontecimientos mundiales. El tiempo que lleva resolver las interrupciones en las cadenas de suministro es una fuente importante de incertidumbre con respecto a las perspectivas de inflación, al igual que la evolución de los mercados energéticos mundiales.

Las condiciones financieras en Australia siguen siendo muy acomodaticias. Las tasas de interés se mantienen en un nivel muy bajo, aunque algunas tasas fijas han subido recientemente. El tipo de cambio del dólar australiano está en torno a sus mínimos del año pasado más o menos. Los precios de la vivienda han aumentado considerablemente, aunque el ritmo de aumento se ha moderado en algunas ciudades. Con las tasas de interés en niveles históricamente bajos, es importante que se mantengan los estándares crediticios y que los prestatarios tengan reservas adecuadas.

La Junta está comprometida a mantener condiciones monetarias altamente favorables para lograr sus objetivos de un retorno al pleno empleo en Australia y una inflación consistente con su meta. La Junta no aumentará la tasa de efectivo hasta que la inflación real se mantenga dentro del rango objetivo del 2% al 3%. Si bien la inflación ha repuntado, es demasiado pronto para concluir que se encuentra dentro del rango objetivo de manera sostenible. Existen incertidumbres acerca de cuán persistente será el repunte de la inflación dados los acontecimientos recientes en los mercados mundiales de energía y los continuos problemas del lado de la oferta. Al mismo tiempo, el crecimiento de los salarios sigue siendo modesto y es probable que pase algún tiempo antes de que el crecimiento de los costos laborales alcance una tasa consistente con una inflación sostenida en el objetivo. La Junta está preparada para ser paciente mientras supervisa cómo evolucionan los diversos factores que afectan la inflación en Australia.