EUR/USD se estabiliza por encima de 1.0900 pero sigue en camino de la mayor caída en un día desde marzo de 2020

• El EUR/USD se ha estabilizado en operaciones recientes por encima de 1.0900, en camino a su mayor caída en un día desde marzo de 2020.
• El euro ha sido golpeado en medio de la guerra de Ucrania justo a sus puertas y en medio del aumento de los precios de las materias primas.
• Antes de la reunión del BCE de la próxima semana, los economistas han estado cambiando las previsiones de crecimiento de la zona euro y hablando de estanflación.

Mientras que el EUR/USD en un momento pareció al borde de la capitulación cuando cayó brevemente por debajo del nivel de 1.0900 por primera vez en casi dos años, pero ha podido recuperar algo de equilibrio durante las horas de negociación de EE.UU. No obstante, en los niveles actuales en torno a 1.0915, el EUR/USD todavía cotiza con pérdidas diarias de alrededor del 1.35 %, el peor rendimiento diario desde marzo de 2020. Eso pone al par en camino a una caída semanal de más del 3.0%, nuevamente, el peor desempeño de este tipo desde marzo de 2020.

El euro ha tenido el desempeño inferior destacado del G10 esta semana, ya que la guerra en las fronteras de la eurozona en Ucrania y el aumento asociado en los costos de la energía lleva a los participantes del mercado a destruir los pronósticos económicos anteriores y repensar las llamadas de política del BCE. Algunos ahora piden estanflación, una situación económica fea en la que las tasas de inflación aumentan al mismo tiempo que las tasas de crecimiento caen en territorio negativo. Eso, por supuesto, plantea un dilema importante para el BCE, que aborda la inflación a corto plazo y pierda el crecimiento ajustando o deje que la inflación avance y refuerce el crecimiento dejando la acomodación.

La debilidad del euro sugiere que los operadores favorecen que el BCE elija este último. Mientras tanto, con el sólido informe del mercado laboral de EE.UU. del viernes y otros datos económicos decentes esta semana que respaldan la postura recientemente establecida por el presidente de la Fed, Jerome Powell, de que un aumento de tasas de 25 pb en marzo y una serie de aumentos posteriores sigue siendo apropiado, con una opción para acelerar el ritmo de los aumentos de las tasas de interés si es necesario para controlar la inflación, el dólar estadounidense parece comparativamente mucho más atractivo. Eso es incluso antes de discutir el hecho de que el dólar se considera más un refugio seguro que el euro y se espera que el impacto económico de la guerra de Ucrania en los EE.UU. sea mucho más moderado.

La próxima semana, la geopolítica y los movimientos relacionados en el espacio de las materias primas seguirán siendo impulsores clave para el EUR/USD, con una mayor subida del precio de la energía que presenta riesgos a la baja para el EUR/USD (y una posible caída por debajo de 1.0900). Los principales eventos del calendario serán la publicación de cifras de la inflación de precios al consumidor de EE.UU. para febrero y el anuncio de política del BCE (incluidos los nuevos pronósticos económicos) el jueves.

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