AUD/USD retrocede junto con las materias primas desde de 0.7450 hasta 0.7350, la geopolítica sigue en el punto de mira

• AUD/USD ha retrocedido bruscamente a la baja desde los 0.7445 hacia 0.7355 junto con la acción del precio en el espacio de las materias primas.
• Rusia/Ucrania es la fuerza motriz y, dado que es improbable una desescalada y probables sanciones occidentales más duras, persisten los riesgos al alza para las materias primas.
• Es posible que los alcistas a más largo plazo apunten a máximos del cuarto trimestre de 2021 en el área de 0.7550 durante las próximas semanas.

Dado que los precios de las principales materias primas, como el WTI, el oro y el cobre, se han revertido drásticamente desde los máximos de la sesión anterior, la suerte del aussie sensible a las materias primas también ha cambiado. El AUD/USD, que en un momento subió casi un 1.0 % en el día en los 0.7445, volvió a cotizar en números rojos en los 0.7360, donde cotiza a la baja un poco más del 0.1 %. La geopolítica (la guerra ruso-ucraniana) y su impacto en los precios de las materias primas y en la economía mundial sigue siendo el tema principal que impulsa el apetito por el riesgo macroeconómico, y el dólar australiano sucumbe a estos flujos y cotiza junto con los precios de sus principales exportaciones de materias primas.

Las conversaciones durante el fin de semana sobre una posible prohibición de las exportaciones de energía rusa de EE.UU. y sus aliados hicieron que los mercados de materias primas subieran al alza inicialmente, lo que apuntaló al AUD/USD, aunque desde entonces Alemania y Japón se han opuesto a la idea de un boicot a las importaciones de Rusia. Eso pareció quitarle el aliento al repunte de las materias primas y, por lo tanto, también al dólar australiano, así como la noticia de que los ministros de Relaciones Exteriores de Rusia y Ucrania se reunirán en Turquía a finales de esta semana.

La retórica del gobierno ruso con respecto a las demandas que quiere que Ucrania cumpla si va a haber un alto el fuego sigue siendo maximalista, lo que significa que las esperanzas de una distensión significativa siguen siendo escasas. Además, en medio de una feroz resistencia ucraniana y graves deficiencias logísticas, las fuerzas rusas parecen estar luchando por ganar terreno en Ucrania. De ahí el reciente cambio de táctica hacia el bombardeo indiscriminado de artillería pesada, un cambio de táctica que podría intensificarse. Mientras las naciones occidentales miran con horror, el riesgo de que impongan sanciones más duras y perturbadoras sigue siendo elevado.

Para el dólar australiano, eso sugiere que es probable que los riesgos alcistas permanezcan intactos. Los comentarios del gobernador del RBA Philip Lowe y el vicegobernador Guy Debelle de esta semana serán interesantes (¿cómo interpreta el RBA los acontecimientos recientes y cómo afecta esto a la perspectiva de la política?), pero jugarán un papel secundario en los temas macro/geopolíticos. Lo mismo puede decirse de los datos de inflación de precios al consumidor de EE.UU. (para febrero) publicados el jueves y los datos de sentimiento del consumidor de marzo del viernes: interesante e importante de observar, pero sin embargo es poco probable que dicte la acción del precio.

Siempre que no haya un colapso masivo en el apetito por el riesgo que desencadene un vuelo hacia los dólares estadounidenses (es decir, por temor a una escalada nuclear entre la OTAN y Rusia) y mientras continúe la reciente tendencia alcista en las materias primas, el AUD/USD podría estar se dirigió hacia sus máximos del cuarto trimestre de 2021 en el área de 0.7550 en las próximas semanas. Las caídas hacia el soporte en forma del máximo de enero en el área de 0.7300 bien pueden ser un punto de entrada atractivo para algunos alcistas a mediano plazo.

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