USD/JPY retrocede desde máximos de varios años en medio de la caída de los rendimientos de los bonos de EE.UU.

• El USD/JPY subió a un nuevo máximo de varios años en reacción a la intervención del BoJ el lunes.
• Las condiciones de sobrecompra extrema impulsaron la toma de ganancias en medio de la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• La divergencia de políticas entre la Fed y el BoJ actuó como un viento de cola para el par y favorece a los operadores alcistas.

El par USD/JPY recortó una parte de sus fuertes ganancias intradiarias hasta el máximo de varios años y se vio por última vez cotizando en torno a la región de 123.80, subiendo un 1.5% para el día.

El par capturó ofertas agresivas el primer día de una nueva semana después de que el Banco de Japón (BoJ) interviniera para detener el aumento continuo de los rendimientos. De hecho, el BoJ hizo dos ofertas en un solo día para comprar cantidades ilimitadas de bonos del gobierno japonés (JGB) a 10 años para proteger el techo de tolerancia del 0.25% bajo su política de control de la curva de rendimiento. Esto, a su vez, pesó mucho sobre el yen japonés y empujó al par USD/JPY a la marca psicológica de 125.00 por primera vez desde agosto de 2015.

El impulso se vio irefortzado por una fortaleza generalizada del dólar estadounidense, impulsada por las crecientes apuestas por un movimiento de aumento de tasas de la Fed de 50 pb en la reunión de mayo. Dicho esto, una combinación de factores llevó a los comerciantes a retirar algunas ganancias de la mesa. La falta de avances en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania, junto con la imposición de nuevas restricciones por la COVID-19 en China, pesaron sobre la confianza de los inversores. Esto, junto con un retroceso intradiario en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., limitó al par USD/JPY.

Esto se suma al reciente repunte de más de 1000 pips desde el mínimo mensual, alrededor de la zona de 114.65, y obligó a los inversores a aligerar sus apuestas alcistas. Sin embargo, la caída sigue amortiguada en medio de la postura divergente de la política monetaria adoptada por la Fed y el BoJ. El telón de fondo fundamental favorece a los operadores alcistas, lo que sugiere que la caída intradiaria de alrededor de 100-150 pips aún podría clasificarse como un retroceso correctivo en medio de condiciones de sobrecompra extrema.

En ausencia de publicaciones económicas importantes que muevan el mercado, los titulares geopolíticos entrantes podrían proporcionar algún impulso al par USD/JPY. Los operadores tomarán más en cuenta los rendimientos de los bonos de EE.UU., lo que influirá en la dinámica del precio del USD. Esto, a su vez, debería producir algunas oportunidades significativas antes de la publicación de la tasa de desempleo japonesa y el resumen de opiniones del BoJ, que se publicarán durante la sesión asiática del martes.

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