S&P 500 sigue respaldado por encima de 4.600, en camino a ganancias mensuales saludables, a pesar de la modesta toma de ganancias

• Las acciones de EE.UU. están modestamente más bajas en todos los ámbitos el miércoles, ya que los inversores obtienen ganancias luego de la reciente impresionante carrera alcista.
• El optimismo menguante de Rusia y Ucrania, los sólidos datos de EE.UU. que solidificaron las expectativas de ajuste de la Fed y las inversiones de la curva de rendimiento fueron citados como preocupaciones.
• El S&P 500 actualmente cotiza justo por encima de 4.600 y está en camino de terminar el mes con un 5.3% más.

Las acciones de EE.UU. cayeron modestamente en todos los ámbitos el miércoles, ya que los inversores tomaron ganancias luego de la impresionante carrera alcista reciente, con un ojo puesto en los desarrollos geopolíticos y las perspectivas de la política de la Fed y la economía de EE.UU. El S&P 500, que subió casi hasta 4.640 el martes, volvió a cotizar cerca del nivel de 4.600, después de haber caído alrededor de un 0.5% a medida que el optimismo sobre las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania se desvaneció un poco después de los continuos ataques rusos en Ucrania.

Mientras tanto, los datos de EE.UU. (Empleos de ADP de marzo y PIB final del cuarto trimestre e inflación PCE subyacente) fueron sólidos y los inversores los consideraron como un apoyo a las expectativas de un aumento de tasas de 50 pb por parte de la Reserva Federal en mayo. Las expectativas de un ajuste más rápido de la Reserva Federal han llevado a partes clave de la curva de rendimiento de EE.UU. hacia la inversión recientemente, una preocupación para los inversores, ya que las inversiones de la curva de rendimiento han pronosticado recesiones con precisión en el pasado. Ambos también han sido citados por los inversores como razones para la toma de ganancias y la modesta recesión del miércoles.

Eso significa que el índice va camino de su primera sesión negativa en cinco y solo la tercera desde el 15 de marzo. De hecho, desde esa fecha, el índice ha subido un sorprendente 9.5% aproximadamente y, a medida que se acerca el final del mes, está en camino de registrar una ganancia mensual de alrededor del 5.3%. Por lo tanto, el S&P 500 está en camino de registrar una pérdida trimestral de alrededor del 3.3%, el peor desempeño trimestral desde el primer semestre de 2020. Pero eso oculta el hecho de que el índice pudo recuperarse más del 11.5% desde los mínimos trimestrales anteriores registrados en febrero a la zona de 4.120.

Mirando los otros índices principales de EE.UU.; el índice Nasdaq 100 de tecnología pesada cayó por última vez alrededor de un 0.7%, aunque sigue estando sólidamente respaldado por encima de 15.100 después de que el índice alcanzara su nivel más alto desde mediados de enero el martes en los 15.250. En la semana, el índice aún cotiza alrededor de un 2.5% más alto, a medida que se acerca el final del mes, las ganancias desde finales de febrero se sitúan en torno al 6,3%. Esa fuerte ganancia mensual significa que el Nasdaq 100 está en camino de terminar el trimestre con pérdidas de alrededor del 7,0%, lo que no está mal si se tiene en cuenta que el índice bajó en un momento más del 20% en el trimestre.

Por último, el Dow Jones cayó un 0.2 % por última vez y sigue estando sólidamente respaldado por encima del nivel de 35.000, lo que lo encamina a terminar el mes con ganancias de alrededor del 3.9 % y pérdidas trimestrales de alrededor del 5.0%. El índice de volatilidad CBOE S&P 500 (o VIX) se consolidó por última vez en el área de 19.00 y cerca de su nivel más bajo desde mediados de enero, después de haber caído precipitadamente en las últimas semanas desde los máximos de 37.50 registrados a principios de este mes. Los analistas han cuestionado la resiliencia del amplio mercado de valores y la aparente complacencia del VIX (que vuelve a estar por debajo de su promedio a largo plazo de 20) frente a riesgos tan elevados relacionados con la geopolítica, la política de la Fed (y el banco central) y la inflación.