EUR/JPY retrocede bruscamente desde cerca de 157.00 hasta 154.50 a medida que caen las acciones/rendimientos europeos

• Los flujos de aversión al riesgo en las acciones europeas, junto con la caída en los rendimientos de la zona euro, pesaron mucho sobre el EUR/JPY el jueves.
• El par cotiza por última vez un 1.0% en el área de 154.50, una fuerte reversión desde los máximos intradiarios más cercanos a 157.00.

Una fuerte caída en los rendimientos de la zona euro, junto con la caída en las principales bolsas de valores europeas en medio de las crecientes tensiones relacionadas con la energía entre la UE y Rusia, empañaron el atractivo del euro el jueves, con la moneda única entre las monedas con peor desempeño en el G10. Si bien las pérdidas del euro frente a sus principales divisas fueron amplias, fueron más agudas frente al yen japonés sensible a los diferenciales de tipos/refugio seguro. Como resultado, el EUR/JPY se desplomó aproximadamente un 1.0% el jueves, su peor desempeño en un día desde el 4 de marzo. Eso hizo que el par retrocediera desde los máximos intradiarios en los 156.50 hasta 154.50.

En los niveles actuales cercanos a 154.50, el par ahora cotiza solo un 0.3% por encima del soporte clave en forma de máximos de 2021 en 154.12. Si las tensiones económicas/energéticas entre la UE y Rusia continúan aumentando hasta el final de la semana (¿podría Rusia comenzar a bloquear los flujos de gas hacia la UE?), entonces el par bien podría extenderse en el reciente movimiento bajista que ya lo ha visto retroceder por encima de 2.0 % desde máximos semanales anteriores alrededor de 137.50. Una ruptura por debajo del soporte de 154.12 abriría la puerta a un empuje a la baja hacia el soporte en las áreas de 153.50 y 153.00.

Las grandes sorpresas alcistas en las estimaciones preliminares de inflación del IAPC de España, Francia y Alemania para marzo en los últimos dos días han hecho poco para detener la reversión a la baja del euro, y el par, en cambio, sigue el ejemplo de los movimientos antes mencionados en los rendimientos y el apetito por el riesgo. Tal como están las cosas, el entorno inflacionario actual de la Eurozona sugiere que el euro está preparado para mantener una considerable ventaja de divergencia de política monetaria sobre el yen.

Ese fue un factor clave que impulsó al par últimamente, pero dado que la incertidumbre económica en la eurozona continúa creciendo como resultado de la guerra ruso-ucraniana, es difícil estar seguro de que el BCE se apegará a su orientación política actual (de QE finalizando en el tercer trimestre y subidas de tipos en el cuarto trimestre). A menos que la incertidumbre geopolítica se aclare un poco, es probable que esto mantenga un control sobre cualquier rebote del EUR/JPY.

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