SP 500 desciende por debajo de 4.550, mirando para una prueba de mínimos recientes cerca de 4.500

• Las acciones de EE.UU. revirtieron a la baja el lunes, ya que los operadores sopesaron la escalada de sanciones y el discurso de línea agresiva de la Fed.
• El S&P 500 cayó un 0.8% por última vez, el Nasdaq 100 perdió casi un 2.0% cuando los rendimientos de EE. UU. alcanzaron nuevos máximos de varios años.

Las acciones de EE.UU. revirtieron a la baja el lunes, inicialmente sopesadas por la perspectiva de sanciones más duras de EE.UU. y la UE contra Rusia, pero luego las pérdidas se exacerbaron poco después de que el mercado de EE.UU. abriera tras los comentarios agresivos de la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard. Brainard dijo que la Fed comenzaría a reducir su hoja de balance a un ritmo "rápido" a partir de mayo, lo que implica que la Fed podría vender activamente bonos, en lugar de simplemente dejar que salgan de la hoja de balance.

Por lo tanto, los comerciantes han estado aumentando sus apuestas de que la Reserva Federal endurece las condiciones de la política monetaria de manera más agresiva y esto hizo que los rendimientos a lo largo de la curva de EE.UU. se tambalearan a máximos de varios años, lo que asestó un duro golpe a las valoraciones del mercado de valores. El S&P 500 cotizó por última vez alrededor de un 0.8%, más que revirtiendo las ganancias del lunes para volver a caer por debajo de 4.550. Los bajistas estarán atentos a una prueba de los mínimos de la semana pasada justo por encima de 4.500.

El índice Nasdaq 100 de tecnología/crecimiento, sensible al rendimiento y con gran cantidad de acciones, cayó más cerca del 2.0% y, al hacerlo, también ha devuelto todas las ganancias del lunes que hicieron que el índice cerrara prácticamente con su promedio móvil de 200 días en 15 .150. La lucha continua del Nasdaq 100 para empujar y mantenerse por encima de su DMA de 200 no es una buena señal para los alcistas. En un entorno en el que la Fed parece estar a punto de acelerar su cronograma de ajuste monetario de forma bastante agresiva, y en el que, como resultado, los rendimientos se negocian con un sesgo alcista, esto no debería sorprender demasiado.

El promedio industrial Dow Jones, que está mucho más inclinado hacia las acciones cíclicas y de valor que mantienen una correlación positiva (o menos negativa) con los rendimientos, cotizaba por última vez a la baja un 0.5% más modesto. Aún así, como es el caso con el Nasdaq 100, el índice también continúa luchando por romper/mantenerse por encima de su DMA de 200, que actualmente reside prácticamente en 35.000. El índice cotizaba por última vez cerca de 34.750.

Una publicación sólida de la encuesta PMI de servicios de ISM para marzo hizo poco para mejorar el estado de ánimo de los mercados de valores, que probablemente estén más inclinados a tomar las buenas noticias (con respecto a la economía) como malas noticias dada la postura agresiva de la Fed. De hecho, Brainard mencionó el martes que está atenta a las señales de desaceleración económica, por lo que las señales de lo contrario seguramente alentarían a la Fed a ser más estricta con respecto al ajuste monetario.

De cara al futuro, la geopolítica, por supuesto, seguirá siendo un tema clave durante el resto de la semana, pero los operadores también deben tener en cuenta las actas de la reunión de la Fed del miércoles. Dada la forma en que han ido las cosas recientemente, pocos se sorprenderían de ver que los rendimientos de EE.UU. y el dólar de EE.UU. repuntaran con otra sorpresa agresiva. Eso significa que, para el Nasdaq 100 y el Dow, superar la DMA de 200 puede seguir siendo un desafío.