El índice del S&P 500 cae levemente desde 4.500 .

• Los índices de acciones de EE.UU. fueron mixtos el viernes, con el S&P 500 un poco más bajo en el día, justo por debajo de 4.500.
• Mientras tanto, el Dow ganó alrededor de un 0.5% y el Nasdaq 100 cayó otro 1.2%, lo que refleja el aumento de los rendimientos de los EE.UU.

Los principales índices de acciones de EE.UU. fueron mixtos el viernes, con el S&P 500 terminando la sesión sin cambios cerca de 4.500, el Dow ganando alrededor de un 0.5% para negociarse cerca de 34.750 y el índice Nasdaq 100 perdiendo alrededor de un 1.5% para caer a nuevos mínimos semanales en los 14,300. donde estaba probando su promedio móvil de 50 días. Todos los principales índices terminaron la semana en números rojos, aunque el Dow Jones bajó solo un 0,1%, frente a pérdidas de más del 1.0% para el S&P 500 y casi el 3.5% para el Nasdaq 100.

El principal impulsor de la divergencia en el desempeño entre el Dow y el Nasdaq en el último día de la semana, y de hecho en la semana en su totalidad, ha sido el fuerte aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses en medio de la reciente retórica agresiva de la Fed. Los rendimientos de los bonos a 10 años de EE.UU. subieron 30 pb en la semana para cerrar por encima del 2.70 %, ya que los operadores aumentaron sus apuestas sobre dónde estará la tasa terminal de la Fed. El efecto sobre las acciones es que las acciones con un "costo de oportunidad" más alto para mantener, es decir, aquellas cuya valoración se basa desproporcionadamente más en las expectativas de crecimiento de las ganancias futuras que en las ganancias actuales, tienen un peor desempeño.

Estas son acciones desproporcionadamente tecnológicas que abarrotan el Nasdaq 100 y también dominan el S&P 500. Mientras tanto, las acciones con una correlación positiva con las tasas de interés, como las financieras, se han comportado mejor. De hecho, el sector financiero del S&P 500 GICS subió un 1.2% el viernes, el segundo sector con mejor desempeño del día después de Energía, que subió casi un 3.0%.

Si bien la geopolítica sigue siendo el centro de atención, la política de la Fed ha vuelto a ocupar un lugar destacado como el tema dominante del mercado de valores, y esto seguirá siendo así la próxima semana con los inversores informados sobre las últimas lecturas de la inflación de precios al productor y al consumidor de EE.UU. La próxima semana también verá el comienzo no oficial de la temporada de ganancias del primer trimestre de 2022 cuando los grandes bancos de EE.UU. comiencen a informar cifras.

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