GBP/JPY sube hacia 163.50, apunta a máximos de marzo

• Un fuerte aumento en los rendimientos del Reino Unido (y del mundo) golpeó duramente al yen el lunes, y el par GBP/JPY subió posteriormente un 1.0%.
• El par ha subido a 163.50 a pesar de que se observan flujos de aversión al riesgo en otras clases de activos (acciones).
• Esto se debe a que el entorno de mayor rendimiento más los comentarios más moderados del BoJ impidieron que el yen se beneficiara de los flujos de refugio seguro.

Cifras del PIB del Reino Unido más débiles de lo esperado para febrero, a pesar de que pueden contribuir a disuadir al BoE de subir las tasas de interés de manera tan agresiva en los próximos trimestres, no disuadieron a los toros del par GBP/JPY el lunes. De hecho, mientras los rendimientos de los bonos del Reino Unido se subieron a una ola de rendimientos crecientes en las principales economías desarrolladas el primer día de la semana, la ampliación de los diferenciales de tipos ha ayudado al par a subir casi un 1.0%, donde ahora cotiza por encima de 163.50.

Eso marca un repunte de más de 150 pips desde los niveles de cierre del viernes pasado en 162.00 y un repunte de casi 200 pips desde los mínimos del día en 161.60. Como referencia, los rendimientos a 10 años del Reino Unido han subido casi 10 pb el lunes hasta alcanzar el 1.85 %, su nivel más alto desde enero de 2016, mientras que los rendimientos a 10 años de Japón siguen limitados por debajo de los límites superiores del rango del BoJ de -0.25%.

El lunes, los comentarios moderados del BoJ no ayudaron a la causa del yen al comenzar la semana, y el banco reiteró la necesidad de que sus políticas ultra moderadas se mantengan. La divergencia entre el banco central y el rendimiento ha significado que el yen no haya podido beneficiarse de la demanda de refugio seguro el lunes, a pesar de que las acciones mundiales han estado cayendo en medio de problemas geopolíticos y de cierre de China.

Si la tendencia de rendimientos más altos en todo el mundo continúa esta semana, GBP/JPY tiene una muy buena posibilidad de probar y superar sus máximos de marzo por encima de 164.50. Los operadores del par GBP/JPY también tendrán muchos datos a los que prestar atención, incluida la inflación de precios al consumidor del Reino Unido y las cifras del mercado laboral. Estos probablemente jugarían un papel secundario frente a las tendencias macro más amplias (como el aumento de los rendimientos).

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