USD/JPY permanece confinado en un rango por debajo de 128.50, la caída parece amortiguada

• USD/JPY luchó por ganar tracción y osciló en un rango el último día de la semana.
• Una combinación de factores benefició al JPY como refugio seguro y limitó cualquier ganancia significativa.
• Las apuestas agresivas de aumento de tasas de la Fed empujaron al USD a un máximo de dos años y actuaron de soporte.

El par USD/JPY osciló entre ganancias tibias y pérdidas menores durante la mitad de la sesión europea y ahora parece haberse estabilizado justo por debajo de 128.50.

Una combinación de fuerzas divergentes no logró proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY y condujo a una acción del precio moderada/limitada al rango en el último día de la semana. Los inversores ahora parecen preocupados de que Japón intervenga para respaldar su moneda, junto con un tono de riesgo más débil, respaldado por el yen japonés como refugio seguro. Esto, a su vez, actuó como un obstáculo para los precios al contado, aunque el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevó al dólar estadounidense a un nuevo máximo de dos años y ofreció cierto soporte.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, casi confirmó el jueves un aumento de la tasa de 50 pb en la próxima reunión de política monetaria del 3 y 4 de mayo y también insinuó aumentos consecutivos este año. Los mercados se apresuraron a fijar el precio de tres aumentos gigantes de las tasas este año, lo que, a su vez, impulsó el rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 5 años, sensible a las tasas, por encima del 3% por primera vez desde 2018. Además, el rendimiento real a 10 años giró a positivo por primera vez en dos años y continuaron apuntalando al dólar.

Por el contrario, el Banco de Japón ofreció el miércoles comprar cantidades ilimitadas de bonos del gobierno japonés para defender el límite de rendimiento del 0.25% por tercera vez desde febrero. Además, el BoJ ha dicho en repetidas ocasiones que sigue dispuesto a utilizar herramientas poderosas para evitar que las tasas de interés a largo plazo suban demasiado y sostener la actual flexibilización monetaria poderosa para respaldar la recuperación económica. La divergencia política resultante entre la Fed y el BoJ extendió aún más el soporte al par USD/JPY.

El contexto fundamental favorece a los operadores alcistas y respalda las perspectivas de una extensión del fuerte movimiento alcista. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra extrema en los gráficos diarios/semanales/mensuales justifican cierta precaución. El próximo paso serán las cifras flash del PMI de EE.UU. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo del mercado influirán en el par USD/JPY.

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