NZD/USD en nuevos mínimos desde junio de 2020

• El NZD/USD fue golpeado el lunes junto con una mayor caída en los activos de riesgo global y las materias primas.
• El par cayó a nuevos mínimos desde junio de 2020 a 0.6350.
• La atención se centra en los datos de expectativas de inflación del IPC de EE.UU. y Nueva Zelanda más adelante en la semana, lo que podría afectar las expectativas del banco central.

El NZD/USD se vio golpeado el lunes junto con una mayor caída en los activos de riesgo global y las materias primas, ya que los inversores estaban preocupados por el endurecimiento del banco central, la inflación altísima, la desaceleración del crecimiento global y los acontecimientos que continúan empeorando estos temas económicos, como el Russo en curso. -Guerra de Ucrania y cierres en China.

El par se negoció por última vez a la baja en más del 1.0% en los 0,6330, sus niveles más bajos desde junio de 2020 y más del 3.5% por debajo de los máximos del jueves pasado en los 0.6500 superiores. Desde que alcanzó máximos de varios meses hace poco más de un mes por encima del nivel de 0.7000, el kiwi se ha depreciado casi un 10%.

Las expectativas de que el RBNZ elevará las tasas de manera mucho más agresiva y mantendrá una ventaja de rendimiento sobre la Fed han hecho poco para ayudar a proteger al kiwi del impacto negativo del deterioro de las condiciones macroeconómicas globales en las últimas semanas. Se espera que el RBNZ eleve las tasas de interés en 50 pb hasta el 2.0% a fines de este mes y los mercados monetarios están cotizando una tasa terminal del RBNZ del 4.4%, muy por encima de la tasa terminal actual del mercado para la Reserva Federal en torno al 3.5%.

Algunos analistas piensan que este precio del RBNZ es excesivo, lo que explica por qué no respalda al kiwi hasta cierto punto. “Creemos que el mercado (monetario) de Kiwi ha ido demasiado lejos, y lo más probable es que las tasas bajen tras la decisión del RBNZ en unas pocas semanas”, dijo Jarrod Kerr, economista jefe de Kiwibank. Eso sugiere más riesgos a la baja para el kiwi más allá de los factores macro globales.

El principal evento observado por los mercados de divisas esta semana es la publicación del miércoles de los datos de la inflación de precios al consumidor de EE.UU., que deberían mostrar una leve disminución de las presiones sobre los precios. Queda por ver si esto será suficiente para aliviar el tono pesimista hacia un mayor apetito por el riesgo. Los operadores del NZD/USD también estarán atentos a la publicación de una encuesta del RBNZ sobre las expectativas de inflación el jueves.

"Las expectativas de inflación muy por encima del objetivo del 2% son una amenaza para la credibilidad del RBNZ como banco central que lucha contra la inflación... dijo Kerr, quien concluyó que "cualquier aumento adicional de las expectativas solo impulsará la determinación del RBNZ de ajustarse agresivamente". Si se interpreta que los datos tienen una lectura agresiva de la política del RBNZ, eso podría ofrecer al NZD/USD algún soporte momentáneo. Pero cualquier repunte de regreso a la resistencia en el área de 0.6400 puede ser tentador para que los vendedores regresen.

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