USD/JPY alcanza máximos de cuatro días en medio de la tendencia alcista, el potencial alcista parece limitado

• El apetito de riesgo socavó el refugio del JPY y ayudó al USD/JPY a ganar tracción positiva.
• Las subidas parecen limitadas en medio del sesgo vendedor predominante en el USD, lo que justifica cierta cautela por parte de los alcistas.
• La senda de subida de tipos prevista por la Fed y la reciente caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses pesaron sobre el dólar.

El par USD/JPY ganó algo de tracción positiva el lunes y rompió un rango de negociación de varios días en medio del estado de ánimo de apetito de riesgo, que tiende a socavar el refugio del yen japonés. El interés de compra intradía se aceleró durante las primeras horas de la sesión americana y elevó al par a un máximo de cuatro días, en torno a la zona de 127.80-127.85.

Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la flexibilización de los cierres de COVID-19 en China pueda impulsar la economía mundial, lo que quedó patente en un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores. Aparte de esto, la gran divergencia en la postura de la política monetaria adoptada por la Fed y el Banco de Japón pesó sobre el yen y elevó el par USD/JPY.

Sin embargo, la tendencia a la venta del dólar estadounidense podría impedir que los operadores realicen apuestas alcistas agresivas y limitar las ganancias del par USD/JPY. Los operadores siguen recortando sus posiciones largas en el dólar estadounidense en medio de las especulaciones de que la Fed podría pausar el ciclo de subidas de tipos tras dos subidas de 50 puntos básicos cada una en junio y julio.

Las perspectivas de una eventual ralentización de la política de endurecimiento de la Fed quedaron patentes en la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que alcanzaron un máximo de varias semanas. Esto podría actuar como un viento en contra para el dólar y limitar cualquier alza significativa para el par USD/JPY en medio de volúmenes de negociación relativamente más ligeros en la parte posterior de la fiesta del Día de los Caídos en los Estados Unidos.

Además, los inversores podrían preferir mantenerse al margen antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el comienzo del nuevo mes, incluido el informe mensual de empleo de EE.UU. (NFP) que se publicará el viernes. Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de confirmar que el par USD/JPY ha formado una fuerte base a corto plazo.

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