EUR/USD alcanza nuevos máximos mensuales por encima de los 1.0750

• El EUR/USD alcanzó nuevos máximos mensuales en la zona de 1.0770 el lunes, mientras el dólar sigue descendiendo.
• Las cifras del IPCA alemán y español también ayudaron a apuntalar el euro al reforzar las expectativas de ajuste del BCE.
• El martes se publicarán más datos sobre la inflación en la Eurozona, antes de una semana cargada de datos en Estados Unidos.

Mientras que las cifras de inflación del IPCA alemán y español han ayudado al euro, el tono positivo del apetito por el riesgo y el consiguiente debilitamiento generalizado del dólar estadounidense hicieron que el lunes el par EUR/USD superara de forma convincente su media móvil de 50 días por primera vez desde mediados de febrero. El par cotizó por última vez en los 1.0760, con una subida de alrededor del 0.3% en el día, en un comercio de baja intensidad por el feriado en los EE.UU., y opera en máximos mensuales.

De hecho, el par parece que cerrará el mes con una subida del 2.2%, lo que supondría su mejor rendimiento en un mes desde hace más de un año. El rebote del EUR/USD es aún más impresionante si se tiene en cuenta el punto de partida, es decir, los mínimos de mediados de mes, en 1.0350. El par ha rebotado más de un 4% desde el 13 de mayo, impulsado por una combinación de cuadratura de posiciones largas en el USD y un cierre de la divergencia en las expectativas de ajuste de la política de la Fed y el BCE.

En las últimas semanas, los datos sobre la inflación en EE.UU. (tanto el IPC como el PCE subyacente) han reforzado la idea de que la inflación en EE.UU. ha tocado techo, lo que reduce la presión sobre la Fed para que endurezca su política de forma tan agresiva en el segundo semestre de 2022 y 2023. Mientras tanto, la comunicación del BCE ha seguido siendo más agresiva y, tras los buenos datos de inflación del lunes, algunos hablan incluso de adelantar una subida a la reunión de la semana que viene.

El martes, la atención se centrará en la inflación de la Eurozona, con la publicación de las cifras preliminares de mayo de Francia y de la Eurozona en su conjunto. A continuación, hay un aluvión de datos estadounidenses de primer nivel programados para el resto de la semana, que culminará con el informe oficial del mercado laboral de mayo el viernes.

Si el componente de crecimiento salarial del informe sobre el mercado laboral muestra signos de relajación, esto podría contribuir aún más a la narrativa de la inflación máxima y apuntalar más alzas en el EUR/USD. Sin embargo, el par se ha topado con una importante zona de resistencia, en la que destaca el mínimo de marzo en torno a 1.0800.

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