El RBA sorprende con una subida de 50 puntos básicos que sitúa las tasas de interés en el 0.85%

La Reserva del Banco de Australia (RBA) ha sorprendido al mercado con un alza de 50 puntos básicos en su tasa de interés principal frente a los 25 puntos estimados. Los tipos de interés suben de esta forma del 0.35% al 0.85%, cuando se esperaba un aumento al 0.6%. Esta es la segunda subida del año. Las tasas están en su nivel más alto desde septiembre de 2019.

Comunicado del RBA

En su reunión de hoy, el Consejo ha decidido aumentar el objetivo del tipo de interés principal en 50 puntos básicos, hasta los 85 puntos básicos. También ha aumentado la tasa de los saldos de liquidación de divisas en 50 puntos básicos, hasta los 75 puntos básicos.

La inflación en Australia ha aumentado considerablemente. Aunque la inflación es inferior a la de la mayoría de las demás economías avanzadas, es más alta de lo que se esperaba. Los factores mundiales, entre ellos las interrupciones de las cadenas de suministro relacionadas con el COVID y la guerra en Ucrania, explican gran parte de este aumento. Pero los factores internos también influyen, ya que las limitaciones de capacidad en algunos sectores y la rigidez del mercado laboral contribuyen a la presión al alza de los precios. Las inundaciones de principios de año también han afectado a algunos precios.

Se espera que la inflación siga aumentando, pero que vuelva a bajar hacia el rango del 2-3% el próximo año. El aumento de los precios de la electricidad y el gas y las recientes subidas de los precios de la gasolina hacen que, a corto plazo, la inflación sea más alta de lo que se esperaba hace un mes. A medida que se resuelvan los problemas de la oferta mundial y se estabilicen los precios de las materias primas, aunque sea en un nivel elevado, se espera que la inflación se modere. El aumento de los tipos de interés de hoy contribuirá a que la inflación vuelva al objetivo con el tiempo.

La economía australiana es resistente, con un crecimiento del 0.8% en el trimestre que finalizó en marzo y del 3.3% en el año. Los balances de los hogares y de las empresas están en general en buena forma, se está produciendo un repunte de la inversión empresarial y hay una gran cantidad de obras de construcción por completar. La política macroeconómica favorece el crecimiento y la renta nacional se ve impulsada por la subida de los precios de las materias primas. Los términos comerciales está en un nivel récord.

El mercado laboral también está fuerte. El empleo ha crecido considerablemente y la tasa de desempleo es del 3.9%, la más baja en casi 50 años. Las ofertas de empleo y los anuncios de trabajo están en niveles elevados y se espera un nuevo descenso del desempleo y el subempleo. El programa de enlace con las empresas del RBA sigue apuntando a un aumento del crecimiento de los salarios desde las bajas tasas de los últimos años, ya que las empresas compiten por el personal en un mercado de trabajo ajustado.

Una fuente de incertidumbre sobre las perspectivas económicas es la evolución del gasto de los hogares, dada la creciente presión sobre los presupuestos de los hogares australianos por el aumento de la inflación. Los tipos de interés también están aumentando. Los precios de la vivienda han bajado en algunos mercados en los últimos meses, pero siguen siendo más de un 25% más altos que antes de la pandemia, apoyando la riqueza y el gasto de los hogares. La tasa de ahorro de los hogares también sigue siendo más alta que antes de la pandemia y muchos hogares han acumulado grandes reservas financieras. Aunque el escenario central es el de un fuerte crecimiento del consumo de los hogares este año, el Consejo prestará mucha atención a estas diversas influencias sobre el consumo cuando evalúe la fijación adecuada de la política monetaria.

El Consejo también prestará mucha atención a las perspectivas mundiales, que siguen viéndose empañadas por la guerra en Ucrania y su efecto en los precios de la energía y las materias primas agrícolas. Los ingresos reales de los hogares están bajo presión en muchas economías y las condiciones financieras se están endureciendo, ya que los bancos centrales retiran el apoyo a la política monetaria en respuesta a la inflación generalizada. También existen incertidumbres relacionadas con el COVID, especialmente en China.

La subida de los tipos de interés que ha llevado a cabo hoy el Consejo es un paso más en la retirada del apoyo monetario extraordinario que se puso en marcha para ayudar a la economía australiana durante la pandemia. La resistencia de la economía y la mayor inflación hacen que este apoyo extraordinario ya no sea necesario. Dadas las actuales presiones inflacionistas de la economía, y el nivel todavía muy bajo de los tipos de interés, el Consejo ha decidido hoy un cambio de 50 puntos básicos. El Consejo espera dar nuevos pasos en el proceso de normalización de las condiciones monetarias en Australia en los próximos meses. La magnitud y el calendario de las futuras subidas de los tipos de interés se guiarán por los datos que se vayan conociendo y por la evaluación que haga el Consejo de las perspectivas de la inflación y del mercado laboral. El Consejo se ha comprometido a hacer lo que sea necesario para garantizar que la inflación en Australia vuelva al objetivo con el tiempo.