Oro: Sigue vulnerable cerca de la SMA de 200 días, los osos esperan el IPC de EE.UU. del viernes

• El precio del oro fue testigo de algunas ventas el jueves en medio de un nuevo aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses.
• Los bancos centrales de línea dura contribuyeron a alejar los flujos de la materia prima.
• Un tono de riesgo más suave y una modesta caída del dólar extendieron cierto soporte y ayudaron a limitar las pérdidas.

El precio del oro bajó el jueves y cotizó por última vez en torno a la zona de los 1.848-1.847$, justo por encima del importante soporte de la SMA de 200 días. Los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzados por las expectativas de la Fed, resultaron ser un factor clave que pesó sobre el XAU/USD. Dicho esto, algunas ventas intradía del dólar estadounidense, junto con un tono de riesgo más débil en general, ayudaron a limitar las pérdidas más profundas del XAUUSD, al menos por el momento.

El precio del oro se ve afectado por los bancos centrales de línea agresiva

Tras un breve retroceso durante la primera parte de la semana, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años volvió a superar el umbral del 3 % en medio de la preocupación por el aumento de la inflación. Los precios del petróleo subieron a sus niveles más altos desde principios de marzo, en un contexto de mejora de las perspectivas de la demanda. Aparte de esto, las interrupciones de la cadena de suministro mundial causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y los cierres de COVID-19 en China podrían presionar al alza los ya elevados precios al consumo. Esto podría obligar al banco central de EE.UU. a ajustar su política monetaria a un ritmo más rápido, lo que siguió apoyando el reciente repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses.

El Banco Central Europeo también insinuó su intención de subir los tipos de interés en 25 puntos básicos en julio y dejó la puerta abierta a una posible subida de 50 puntos básicos en septiembre. En la declaración de política monetaria, el BCE dijo que si las perspectivas de inflación a medio plazo persisten o se deterioran, será apropiado un incremento mayor en la reunión de septiembre. Esto se produce después de que el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de la Reserva de la India subieran los tipos de interés en 50 puntos básicos el martes y el miércoles, respectivamente, lo que siguió actuando como un viento en contra del metal amarillo, que no rinde.

La escasa demanda de dólares y el tono de riesgo más suave sirven de soporte

Por otra parte, las compras posteriores al BCE en torno a la divisa compartida pesaron sobre el USD y evitaron que los operadores realizaran apuestas bajistas agresivas en torno al XAU/USD denominado en dólares. Mientras tanto, las dudas de que los principales bancos centrales puedan subir los tipos de interés para frenar la inflación sin afectar al crecimiento económico siguieron pesando en el ánimo de los inversores. Esto se hizo evidente en el estado de ánimo cauteloso que prevalece en los mercados de renta variable, lo que podría dar más apoyo al metal precioso, que es un refugio seguro. Los inversores también podrían preferir esperar al margen antes de las cifras de la inflación al consumidor de EE.UU., cuya publicación está prevista para el viernes.

La atención se centra en el IPC de EE.UU.

El informe sobre la inflación en EE.UU. determinará la senda de endurecimiento de la política de la Reserva Federal e influirá en la dinámica de los precios del dólar a corto plazo. Esto, a su vez, debería proporcionar un nuevo impulso direccional al XAU/USD, que a menudo se considera una cobertura contra la inflación. Según Joseph Trevisani, analista principal de FXStreet: Aunque la política de la Fed durante al menos las dos próximas reuniones no se verá afectada por los resultados del IPC de mayo o junio, hay un margen considerable para una respuesta del mercado en función de la desviación de las previsiones. El riesgo del mercado reside principalmente en una cifra de inflación superior a la prevista. Hay buenas razones para sospechar que una parte de los aumentos de los precios del petróleo y el gas en mayo no se recogieron en las encuestas de los analistas que elaboran las previsiones.

Temores de inflación

Perspectiva técnica del precio del oro

El precio del oro siguió mostrando cierta resistencia cerca de la SMA de 200 días, técnicamente significativa. Dicho soporte, que actualmente se encuentra cerca de la región de los 1.842$ y los 1.841$, debería actuar como un punto pivote, que si se rompe con decisión podría arrastrar al XAU/USD a la región de los 1.830$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 1.810$-1.808$ en dirección a 1.800$.

Por otro lado, el máximo semanal, en torno a la región de los 1.860 dólares tocado el miércoles, parece actuar ahora como una fuerte barrera inmediata por delante de la zona de suministro de los 1.870$. Una fuerza sostenida más allá de esta última anularía cualquier sesgo bajista a corto plazo y elevaría el XAU/USD a la zona de 1.885 a 1.886$. Los alcistas podrían volver a intentar recuperar 1.900$ por primera vez desde principios de mayo.