Oro se establece en mínimos de un mes, los operadores permanecen cautelosos antes del FOMC

• El precio del oro se ha recuperado ligeramente desde el mínimo de un mes alcanzado este martes.
• Las apuestas agresivas sobre la subida de tipos de la Reserva Federal apuntalaron el dólar y limitaron cualquier subida significativa.
• Los temores a la recesión extendieron cierto soporte antes de la crucial decisión del FOMC del miércoles.

El precio del oro atrajo algunas compras cerca de la región de los 1.810$, o un mínimo de un mes establecido a principios de este martes, aunque tuvo dificultades para capitalizar el intento de recuperación. El XAUUSD osciló entre tibias ganancias y pequeñas pérdidas en la sesión norteamericana, y la última vez que se le vio fue en territorio neutral, justo por debajo del nivel de 1.820$.

El precio del oro se ve afectado por las apuestas de subida de tipos de la Fed

Los inversores parecen estar convencidos de que la Reserva Federal será más agresiva para combatir la persistente inflación, que en mayo alcanzó un máximo de cuatro décadas. De hecho, los mercados están valorando un ajuste de 175 puntos básicos en las próximas tres reuniones, lo que implica al menos una subida de tipos de 75 puntos básicos para la reunión de septiembre. Además, los inversores esperan ahora que los funcionarios suban los tipos hasta casi el 4% en la próxima primavera, frente a la previsión del mes pasado de un máximo en torno al 3%, lo que, a su vez, actuó como un viento en contra para el oro sin rendimiento.

La tendencia alcista del dólar debilitó aún más al XAU/USD

El dólar estadounidense revirtió rápidamente las modestas pérdidas intradía y se mantuvo cerca de los máximos de dos décadas alcanzados el día anterior, en medio de los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Este fue otro factor que impidió una subida significativa de la materia prima denominada en dólares. Las expectativas de que el banco central de EE.UU. ajuste su política monetaria a un ritmo más rápido llevaron el lunes a los rendimientos de los bonos del gobierno de EE.UU. a sus niveles más altos en más de una década. Esto, a su vez, siguió prestando cierto soporte al dólar.

El dólar y el oro

Las sombrías perspectivas económicas contribuyeron a limitar las pérdidas

La perspectiva de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de la Fed y de otros grandes bancos centrales ha reavivado el temor a una recesión mundial. Aparte de esto, la preocupación por las interrupciones de la cadena de suministro causadas por la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China, limitaron el optimismo inicial de los mercados de renta variable. Esto, a su vez, se consideró el único factor que ayudó a limitar las pérdidas más profundas del precio del oro, al menos por el momento.

La atención sigue centrada en el FOMC

Los participantes en el mercado esperan con interés el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del FOMC, que se anunciará durante la sesión estadounidense del miércoles. Una subida de 75 puntos básicos sería la mayor desde 1994 y provocaría una gran conmoción en todas las clases de activos. Esto debería ser suficiente para dar un nuevo impulso al dólar y ejercer una presión a la baja sobre el XAUUSD. Sin embargo, los operadores parecían reacios a realizar apuestas agresivas y prefirieron esperar al margen ante el riesgo de un evento clave del banco central.

Según Yohay Elam, analista principal de FXStreet: "Un "buy the dip" en las acciones se ha convertido ahora en uno para el dólar estadounidense. La decisión de la Reserva Federal del 15 de junio incluirá probablemente varios giros de tuerca, y creo que el dólar sería capaz de digerir todos los movimientos y salir airoso."

Perspectiva técnica del precio del oro

El precio del oro parece haber encontrado aceptación por debajo de una SMA de 200 días técnicamente significativa y parece vulnerable a debilitarse aún más. Las perspectivas negativas se ven reforzadas por el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en el territorio bajista y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Unas ventas de seguimiento por debajo del mínimo de oscilación diario, en torno a la zona de los 1.810$, reafirmarán el sesgo bajista y arrastrarán al XAUUSD aún más por debajo de la marca de los 1.800$. Los osos podrían intentar poner a prueba el mínimo mensual de mayo, en torno a la zona de 1.786$, seguido de cerca por el mínimo del año anterior, cerca de la zona de 1.780$.

Por otro lado, la zona de 1.831$ a 1.832$ parece actuar como resistencia inmediata por delante de la zona de 1.842$ (DMA de 200). Una fuerza sostenida más allá podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la zona de ofertas de 1.870$. Unas compras de seguimiento por encima del máximo mensual, en torno a la zona de los 1.879$, cambiarían el sesgo a favor de los alcistas y prepararían el terreno para recuperar la cifra redonda de los 1.900$.