USD/CHF se mantiene cerca de mínimos de dos semanas, parece vulnerable en torno a los 0.9050

• El USD/CHF se vio sometido a una nueva presión de venta el lunes en medio de una modesta debilidad del dólar.
• La sorpresiva subida de tipos del Banco Nacional de Suiza ha contribuido a la venta intradía del CHF.
• Las expectativas halagüeñas de la Fed limitaron las pérdidas del dólar y le dieron soporte en medio de un tono de riesgo positivo.

El par USD/CHF se encontró con una nueva oferta en el primer día de una nueva semana y retrocedió hasta acercarse al mínimo de casi dos semanas tocado el viernes. Sin embargo, el par consiguió recortar parte de sus pérdidas intradía y se le vio por última vez cotizando por encima de 0.9650 durante los inicios de la sesión americana.

El franco suizo siguió recibiendo soporte de un sorprendente cambio de postura del Banco Nacional Suizo (BNS), que se unió a otros bancos centrales importantes y subió los tipos de interés en 50 puntos básicos el jueves. En la declaración de política monetaria, el BNS dejó la puerta abierta a nuevas subidas de tipos para contrarrestar las crecientes presiones inflacionistas. Esto, junto con la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses, ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/CHF.

Los inversores se sintieron reconfortados por el hecho de que la Fed pronosticó que el tipo de interés bajaría al 3.4% en 2024 y al 2.5% a largo plazo, desde el 3.8% previsto para 2023. Esto se consideró un factor clave detrás de la reciente y fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., que mantuvo a los toros del dólar a la defensiva. Dicho esto, las expectativas de que el banco central de EE.UU. mantenga su agresiva senda de ajuste de la política monetaria deberían actuar como viento de cola para el billete verde.

Aparte de esto, un tono generalmente positivo en torno a los mercados de valores podría socavar el refugio del CHF y prestar cierto soporte al par USD/CHF. Los inversores también podrían ser reacios a hacer apuestas agresivas en medio de la ausencia de datos económicos relevantes y de un volumen de operaciones relativamente escaso debido al día festivo en Estados Unidos. Por lo tanto, es prudente esperar a que se produzca una ruptura convincente por debajo de 0.9600 antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional.

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