USD/JPY rebota desde el mínimo diario, muestra cierta resistencia por debajo del nivel de 136.00

• El USD/JPY es testigo de algunas ventas el jueves y se aleja de los máximos de 24 años.
• Los temores a una recesión y el sentimiento de aversión al riesgo benefician al yen de refugio seguro y ejercen cierta presión sobre el par.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del dólar a la defensiva y contribuye al sesgo de venta del par.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el Banco de Japón ayuda a limitar las pérdidas y apoya las perspectivas de algunas compras en niveles más bajos.

El par USD/JPY es testigo de algunas ventas el jueves y rompe una racha de cuatro días de ganancias hasta alcanzar su nivel más alto desde septiembre de 1998, en torno al nivel de 137.00 tocado el día anterior. El par se ha mantenido bajo presión durante la primera mitad de la sesión europea, aunque ha mostrado resistencia por debajo del nivel de 136.00 y ahora ha recuperado algunos pips desde el mínimo diario de 135.95.

A los inversores les sigue preocupando que la rápida subida de los tipos de interés y el endurecimiento de las condiciones financieras supongan un reto para el crecimiento económico mundial. Esto se hizo evidente en el sentimiento de aversión al riesgo y benefició al yen japonés de refugio seguro. El flujo de aversión al riesgo, junto con el temor a una recesión, arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que mantuvo a los alcistas del dólar a la defensiva y ejerció una presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Dicho eso, la divergencia entre las políticas adoptadas por la Fed y el Banco de Japón actuó como un viento de cola para el USD/JPY. En su intervención del miércoles en el foro anual del BCE, el presidente de la Fed , Jerome Powell, reafirmó las expectativas por subidas de tasas más agresivas y dijo que la economía estadounidense está bien posicionada para manejar una política más estricta. Powell añadió que la Fed sigue centrada en tener la inflación bajo control y que los precios del mercado se acercan bastante al gráfico de puntos.

En cambio, el Banco de Japón ha señalado que mantendrá su política ultra-acomodaticia y ha reiterado su orientación de mantener los costes de financiación en los niveles "actuales o inferiores". El banco central japonés también se había comprometido a guiar el rendimiento a 10 años en torno al 0% y a intervenir para evitar que los tipos subieran. Esto, a su vez, ayudó a limitar cualquier pérdida adicional y ayudó al par USD/JPY a rebotar alrededor de 25-30 puntos desde el mínimo diario.

Los participantes del mercado esperan ahora la agenda económica de EE.UU., en la que se publicará el índice de precios PCE subyacente (el indicador de inflación preferido por la Fed) y las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales. Aparte de esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses, la dinámica de los precios del dólar y el sentimiento de riesgo más amplio deberían dar cierto impulso al par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental parece seguir inclinándose firmemente a favor de los alcistas.

USD/JPY niveles técnicos