USD/JPY se mantiene bajista, por debajo de 136.00 después de los datos de EE.UU.

• El USD/JPY bajó el jueves en medio de un modesto retroceso del dólar desde los máximos de dos décadas.
• El tono positivo del riesgo socavó el refugio del JPY y actuó como viento de cola para el par.
• La divergencia entre la política de la Fed y el Banco de Japón favorece la aparición de las compras a la baja.

El par USD/JPY atrajo algunas ventas el jueves y retrocedió casi 70 pips desde el máximo diario, en torno a la zona de 136.20. El par se mantuvo a la defensiva durante el inicio de la sesión norteamericana y la última vez que se le vio fue cerca del extremo inferior de su rango de negociación intradía, justo por encima de 135.50.

Tras la reciente y fuerte racha alcista que alcanzó un máximo de 20 años, una modesta recogida de beneficios del dólar resultó ser un factor clave que ejerció presión a la baja sobre el par USD/JPY. Sin embargo, la baja se mantiene amortiguada en medio de una recuperación del sentimiento de riesgo, que tiende a socavar el refugio del yen japonés.

Los informes indicaron que China está estudiando un programa de estímulo fiscal de 220.000 millones de dólares en la segunda mitad de 2022 para sacudirse la actual crisis inmobiliaria y reactivar la demanda de los consumidores en la economía. Esto impulsó la confianza de los inversores, lo que se puso de manifiesto en un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable.

Aparte de esto, la divergente postura de política monetaria adoptada por la Reserva Federal y el Banco de Japón apoya las perspectivas de aparición de algunas compras en torno al par USD/JPY. De hecho, las actas de la reunión de junio del FOMC indican que es probable que se produzca otra subida de tipos de 50 o 75 puntos básicos en la reunión de julio.

En cambio, se espera que el Banco de Japón mantenga su política de tipos de interés ultrabajos en la próxima reunión de este mes. Mientras tanto, las perspectivas de un ajuste más agresivo de la política por parte de la Fed, junto con la reducción de la demanda de refugio, elevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que valida aún más las perspectivas positivas.

En cuanto a los datos económicos, las solicitudes semanales de subsidio de desempleo aumentaron inesperadamente a 235.000 durante la semana que finalizó el 1 de julio, frente a los 230.000 previstos. Los datos no lograron dar un impulso significativo al par USD/JPY, aunque el telón de fondo fundamental parece inclinarse a favor de los operadores alcistas.

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