EUR/USD rebota alejándose desde mínimos de 20 años cerca de 0.9955

• El EUR/USD borró las pérdidas del miércoles, sumergiéndose por debajo de la paridad, alcanzando un mínimo diario por debajo de 0.9960.
• El IPP de EE.UU. subió al igual que la inflación al consumidor; ¿la Fed subirá 100 puntos básicos?
• Las expectativas de subida de tipos de la Reserva Federal se sitúan en torno al 89%.
• Los diferenciales de tipos de interés entre la Fed y el BCE impulsan la caída del EURUSD.

El EUR/USD se rindió ante los vendedores y rompió por debajo de la paridad por primera vez desde diciembre de 2002, terminando un periodo de 20 años por encima de la cifra de 1 euro por 1 dólar, alcanzando un nuevo mínimo de 20 años en torno a 0.9952, antes de recuperar algo de terreno y recortar sus pérdidas anteriores del 0.43%, el jueves. En el momento de redactar este informe, el EUR/USD oscila en torno a 1.0004.

La renta variable mundial está cayendo, mostrando el estado de ánimo pesimista de los inversores. Mientras tanto, el índice del dólar, que mide el valor del USD frente a una cesta de seis divisas del G8, alcanzó un nuevo máximo de 20 años, en torno a 109.294, antes de retroceder un poco, pero sigue subiendo un 0.67% gracias a la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense, y se sitúa en 108.720, lo que supone un obstáculo para el EUR/USD.

La inflación en EE.UU. sigue siendo alta, ya que el IPP supera las estimaciones

Antes de la apertura de Wall Street, en EE.UU. se publicaron los precios pagados por los productores, también conocidos como IPP. El IPP continuó su trayectoria ascendente, superando el nivel 11% con un 11.3%, superando las expectativas del 10.7%. Aunque se trata de una lectura negativa, que muestra la persistencia de las presiones sobre los costes, los productores obtienen un respiro, ya que los precios de las materias primas retroceden ante la preocupación por la demanda mundial. Esto se suma al miércoles, el Índice de Precios al Consumo (IPC), que con un 9.1% interanual, inflige una presión sustancial a la Reserva Federal para que actúe con rapidez y agresividad si no quiere que las expectativas de inflación se anclen en niveles más altos. En consecuencia, esto supondría un viento en contra para el EURUSD, a pesar de la orientación del BCE de comenzar a subir los tipos por primera vez en 11 años.

Los portavoces de la Fed empezaron a hablar de subidas de tipos e hicieron hincapié en que la inflación es alta

Mientras tanto, los operadores del EUR/USD deben estar atentos a los nuevos oradores de la Fed que se acumulan antes de entrar en el período de apagón. El miércoles, tras el pésimo informe sobre la inflación en EE.UU., el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, dijo que todo está en juego cuando se le preguntó sobre la posibilidad de subir los tipos 100 puntos básicos en la reunión de julio. Más tarde, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que no tienen que decidir sobre los tipos hoy, pero subrayó que la inflación es "demasiado alta", y el informe del IPC fue uniformemente negativo. Mientras tanto, respaldando 75 puntos básicos está la Fed de San Francisco, Mary Daly, pero también dijo que 100 puntos básicos están dentro del rango de posibilidades.

La curva de rendimiento de los 2 años - 10 años de EE.UU. sigue invertida; es posible que la Fed suba 100 puntos básicos en julio

La curva de rendimiento de los 2 años - 10 años de EE.UU. sigue invertida por octavo día consecutivo, profundizando en territorio negativo hacia el -0.243%, un nivel visto por última vez en 2000. Sin embargo, en el momento de redactar este informe, el diferencial se redujo al -0.172%, ya que los temores de los operadores sobre la recesión se atenuaron un poco. No obstante, esto no disuadiría a la Reserva Federal de un endurecimiento agresivo, lo que supone una terrible noticia para los largos del EUR/USD. Según los futuros del mercado monetario STIRs, el contrato de futuros del eurodólar de julio, a 97.295, muestra 270 puntos básicos de endurecimiento, lo que implica que la Fed podría subir los tipos cerca de 100 puntos básicos en la reunión de julio.

EUR/USD descuenta un endurecimiento de 270 puntos básicos para julio

Los diferenciales del BCE frente a la Fed, un viento en contra para el EURUSD

En julio, ambos bancos, el BCE y la Reserva Federal, celebrarán sus reuniones de política monetaria. Actualmente, el tipo de depósito del BCE se sitúa en menos 0,50%, mientras que el tipo de los fondos federales (FFR) de la Reserva Federal de EE.UU. está en el 1.75%, lo que refuerza el apetito por el USD. Con las expectativas de que el BCE suba 25 puntos básicos y la Fed se mueva al menos 100 puntos básicos, los diferenciales se ampliarían aún más, hasta el -0.25% (BCE) frente al 2.75% (Fed), lo que significa que el USD mantendría la ventaja, abriendo la puerta a una mayor presión vendedora sobre el EURUSD.

Precio del EURUSD Perspectiva técnica

Por lo tanto, el primer soporte del EURUSD sería 1.0000. Una ruptura de este último expondría el nuevo mínimo de 20 años en 0.9952. Una vez superado, el siguiente desafío para los vendedores del EUR/USD serán los mínimos de diciembre de 2002, en torno a 0.9859.