USD/JPY cae por debajo de 138.00 en medio de una debilidad del dólar, la caída parece limitada

• El USD/JPY es testigo de algunas ventas por segundo día consecutivo en medio de una modesta debilidad del dólar.
• La divergencia entre la política monetaria de la Fed y el Banco de Japón, junto con un tono de riesgo positivo, pesa sobre el yen y limita las pérdidas del par.
• Además, los inversores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la reunión del BoJ del jueves.

El par USD/JPY se mueve a la baja por segundo día consecutivo el lunes y retrocede aún más desde los máximos de 24 años, en torno a la zona de 139.35-139.40 tocada la semana pasada. El constante descenso intradía se ha extendido durante la primera hora de la sesión europea y ha arrastrado al par por debajo del nivel de 138.00.

Una serie de influyentes miembros del FOMC se opusieron a las expectativas del mercado de una subida de tasas de 100 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del 26 y 27 de julio. De hecho, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, y el presidente de la Fed de San Luis, Jim Bullard, los mayores halcones de la Fed, dijeron el jueves pasado que no estaban a favor de una mayor subida de tasas. Además, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió el viernes que un movimiento demasiado drástico podría socavar los aspectos positivos de la economía y aumentar la incertidumbre. Esto, a su vez, provocó una toma de beneficios en torno al dólar estadounidense cerca de los máximos de dos décadas, que se extendió durante la primera mitad del lunes y ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY.

Dicho esto, la gran divergencia en la orientación de la política monetaria adoptada por el banco central de EE.UU. y el Banco de Japón debería actuar como un viento de cola para el par. Aparte de esto, un tono positivo en torno a los mercados bursátiles podría pesar aún más sobre el yen japonés de refugio seguro y ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par USD/JPY, al menos por el momento. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la última actualización de la política monetaria del Banco de Japón del jueves. Sin embargo, el trasfondo fundamental sigue siendo favorable a los alcistas y apoya la posibilidad de que se produzcan algunas compras en niveles más bajos. Esto justifica una cierta cautela antes de posicionarse para nuevas pérdidas.

Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de las ventas antes de confirmar que el par ha tocado techo a corto plazo. A falta de publicaciones económicas importantes en Estados Unidos el lunes, los rendimientos de los bonos estadounidenses influirán en la dinámica de los precios del dólar y darán cierto impulso al par USD/JPY. Por otra parte, los inversores se guiarán por el sentimiento de riesgo del mercado para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar