USD/JPY lucha por encontrar una dirección atrapado en un rango alrededor del nivel de 138.00

• Una combinación de factores divergentes no logra dar un impulso significativo al USD/JPY el miércoles
• La disminución de las probabilidades de una subida de tasas de interés de la Fed de 100 puntos básicos en julio pesa sobre el dólar y actúa como viento en contra en el par.
• La divergencia entre las políticas monetarias de la Fed y el BoJ ayuda a limitar las pérdidas más profundas antes de la decisión del BoJ del jueves.

El par USD/JPY tiene dificultades para aprovechar el buen rebote del día anterior, desde la zona de 137.40-137.35, y se mueve de forma moderada y limitada dentro de un rango el miércoles. El par oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores durante la sesión europea justo por encima del nivel de 138.00.

El dólar estadounidense se mantiene bajo presión por cuarto día consecutivo y se debilita cerca de un mínimo de dos semanas, en medio de la disminución de las expectativas por una subida de tasas más agresiva por parte de la Reserva Federal en julio. De hecho, varios miembros del FOMC señalaron la semana pasada que probablemente se ceñirán a una subida de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del 26-27 de julio. Esto, a su vez, se considera un factor clave que actúa como viento en contra del par USD/JPY.

Sin embargo, los inversores parecen estar convencidos de que el reciente aumento de la inflación en EE.UU., que ha alcanzado el nivel más alto de las últimas cuatro décadas, obligará a la Fed a realizar una subida de tipos más importante este año. Las especulaciones siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, que podrían ayudar al dólar a frenar su reciente caída correctiva desde los máximos de dos décadas. Los inversores también podrían abstenerse de abrir posiciones bajistas en medio de las expectativas de un Banco de Japón más moderado.

El Banco de Japón ha afirmado en repetidas ocasiones que mantendrá su política monetaria ultra-flexible y que la flexibilizará aún más si es necesario. La divergencia entre la Fed y el Banco de Japón apoya las perspectivas de que surjan algunas compras en niveles más bajos en torno al par USD/JPY y de que se prolongue el reciente y fuerte movimiento alcista. Dicho esto, los inversores parecen reacios y prefieren esperar al margen antes de la decisión de política monetaria del Banco de Japón, que se anunciará el jueves.

Mientras tanto, un tono de riesgo positivo podría pesar sobre el yen japonés de refugio seguro y ofrecer cierto soporte al par USD/JPY. Los participantes del mercado esperan ahora la publicación de los datos de las ventas de viendas existentes en EE.UU. para obtener algo de impulso más tarde al inicio de la sesión americana. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo del mercado en general podrían permitir a los inversores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar