USD/JPY se recupera de mínimos en dos semanas y sube hasta 136.75

• El aumento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón, y una suba en mercado debilitó al yen. 
• El dólar también se muestra debilitado en el mercado en el inicio de la semana de la Fed.
• USD/JPY se recupera tras desplome de la semana pasada pero en forma limitada. 

El par USD/JPY está subiendo el lunes, recuperándose luego de haber caído hasta 135.55 la semana pasada. El dólar está recortando una pequeña parte de las pérdidas recientes y subió hasta 136.74, pero no se pudo confirmar sobre 136.50. 

El dólar y el yen están entre las monedas de peor rendimiento ante una suba modesta en las bolsas y en los rendimientos de los bonos soberanos. El inicio de la semana se da con recorridos limitados y con los operadores mirando a la Reserva Federal. 

El diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y los estadounidenses sigue siendo clave para el sostenimiento del USD/JPY, que tras la fuerte corrección bajista de la semana pasada busca recuperarse. Esto ocurre en medio de las apuestas de que la Fed subiría las tasas de interés en otros 75 puntos básicos al final de una reunión de dos días el miércoles. Por el contrario, el Banco de Japón se mantuvo la semana pasada en su política expansiva y reiteró su compromiso de seguir comprando bonos públicos japoneses, para mantener bajo control la curva de rendimiento. 

La gran divergencia en la orientación de la política monetaria adoptada por los dos bancos centrales principales favorece los las subas y apoya las perspectivas de una mayor apreciación a corto plazo del par USD/JPY. Por lo tanto, cualquier retroceso significativo podría ser visto como una oportunidad de compra y es más probable que sea de corta duración antes del riesgo de eventos clave de los bancos centrales. Este escenario podría prevalecer hasta que se empiece a ver un final de ciclo alcista de la Fed o el de la política ultra-expansiva del BoJ. 

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