USD/CHF rebota desde mínimos de varias semanas y vuelve a situarse en torno a 0.9600 antes del PIB de EE.UU.

• El USD/CHF revierte una caída intradía en medio de la reanimación de la demanda de dólares.
• Un buen repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al dólar a frenar la caída posterior al FOMC.
• Los temores a la recesión podrían apuntalar el refugio del CHF y limitar el par antes de la publicación del PIB estadounidense.

El par USD/CHF cae a un mínimo de tres semanas y media durante la primera mitad de la sesión europea del jueves, aunque consigue encontrar algo de soporte en niveles inferiores. Los precios al contado han rebotado hasta la zona de 0.9600, aunque el intento de recuperación carece de convicción alcista.

Mientras los inversores miran más allá de un FOMC menos agresivo, el dólar estadounidense está protagonizando un sólido rebote desde su nivel más bajo desde el 6 de julio, alcanzado a principios de este jueves, en medio de un buen repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto está resultando ser un factor clave que ofrece cierto soporte al par USD/CHF.

El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, alivió los temores sobre un endurecimiento más agresivo de la política monetaria. Los mercados, sin embargo, parecen convencidos de que la Fed tendrá que subir 50 puntos básicos en cada reunión en lo que queda de año, lo que, a su vez, está actuando como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses.

Por otra parte, el optimismo nocturno de los mercados de renta variable de EE.UU. parece desvanecerse con bastante rapidez en medio de la creciente preocupación por una desaceleración económica mundial. Esto ofrece cierto soporte al refugio del franco suizo y podría limitar cualquier subida significativa del par USD/CHF.

En el futuro, la atención se centra en la publicación del avance del PIB del segundo trimestre de EE.UU., que se publicará más tarde durante la sesión norteamericana. Se prevé que la mayor economía del mundo haya crecido a un ritmo anualizado del 0,4% durante el periodo abril-junio, evitando una recesión técnica.

Una lectura sorprendentemente más fuerte sería suficiente para desencadenar un nuevo repunte del dólar y provocar una agresiva cobertura corta en torno al par USD/CHF. Esto, a su vez, sugeriría que los precios al contado han formado un fondo a corto plazo y allanaría el camino para algún movimiento significativo de apreciación.

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