USD/CHF retrocede desde máximos en dos semanas tras no poder superar 0.9600

• El USD/CHF sube por quinto día seguido, aunque recorta ganancias desde máximos en casi dos semanas.
• Las expectativas de la Fed y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses impulsan al dólar y siguen siendo un soporte.
• El estado de aversión al riesgo apoya al franco suizo, que es un refugio seguro, y limita las ganancias.

El USD/CHF prolonga el movimiento positivo de esta semana por quinto día consecutivo. Tras marcar máximos en casi dos semanas en 0.9592, el par recortó ganancias y cayó hacia la zona de 0.9550. El descenso se dio ante un empeoramiento del humor de los mercados. El par va camino a terminar la semana con ganancias importantes, rebotando desde mínimos en cuatro meses.

La creciente preocupación por una recesión económica mundial sigue pesando en el sentimiento de los inversores, lo que se pone de manifiesto con una caída en los mercados bursátiles a lo largo del globo. Esto da algo de apoyo al franco suizo, incluso pese a la suba en los rendimientos de bonos soberanos en Europa. 

El dólar también recibe demanda por al aversión al riesgo. De hecho, el índice del dólar (DXY), que sigue la evolución del billete verde frente a una cesta de divisas, sube a su nivel más alto desde el 18 de julio y sigue estando bien apoyado por las expectativas de la Reserva Federal. Los mercados parecen convencidos de que la Fed mantendrá su ciclo de endurecimiento de la política monetaria. Los recientes comentarios de varios funcionarios del banco central y los nuevos datos macroeconómicos estadounidenses positivos reafirman las apuestas del mercado.

Lo anterior hace que el rendimiento del bono estadounidense de referencia a 10 años vuelva a acercarse al umbral del 3 % y debería seguir actuando como viento de cola para el dólar. El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CHF es al alza. Por lo tanto, cualquier retroceso significativo podría ser visto como una oportunidad de compra y seguir siendo limitado.

A falta de publicaciones económicas importantes en los Estados Unidos, el rendimiento de los bonos estadounidenses y lo que pase en las bolsas puede ser clave para el desempeño del dólar.

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