GBP/JPY rebota alejándose de mínimos de dos semanas, muestra cierta resistencia por debajo de 163.00

• El GBP/JPY sigue bajo una fuerte presión de venta por cuarto día consecutivo el viernes.
• Las pésimas ventas minoristas del Reino Unido alimentan los temores de recesión y pesan sobre la libra esterlina.
• El impulso de aversión al riesgo beneficia al refugio del JPY y también contribuye al sesgo vendedor.

El cruce GBP/JPY prolonga la fuerte caída de esta semana desde niveles ligeramente superiores a 167.50, es decir, el nivel más alto desde el 22 de junio, y continúa perdiendo terreno por tercer día consecutivo el viernes. La trayectoria descendente arrastra al par a un mínimo de dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea, aunque los toros muestran cierta resistencia por debajo de 163.00.

El relativo bajo rendimiento de la libra esterlina se produce en medio del empeoramiento de las perspectivas de la economía británica, alimentado además por los decepcionantes datos macroeconómicos del viernes. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó de que las ventas minoristas mensuales registraron la mayor caída desde diciembre de 2021 y cayeron mucho más de lo esperado en agosto. Esto, a su vez, se suma a los temores sobre una inminente recesión, lo que pesa sobre la libra esterlina y ejerce presión a la baja sobre el cruce GBP/JPY.

Aparte de esto, el impulso de apetito de riesgo impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen japonés y agrava la presión bajista que rodea al cruce. La rápida subida de los tipos de interés, junto con los vientos en contra derivados de los nuevos recortes de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, han alimentado la preocupación por una mayor recesión económica mundial. Esto ha hecho que los inversores pierdan el apetito por los activos de riesgo, lo que se ha puesto de manifiesto en un nuevo descenso de los mercados de renta variable.

La caída en curso, mientras tanto, parece no verse afectada por una gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por el Banco de Japón y otros grandes bancos centrales. De hecho, el Banco de Japón va por detrás de otros grandes bancos centrales en el proceso de normalización de la política y sigue empeñado en continuar con su relajación monetaria. Este ha sido un factor clave detrás de la reciente caída del yen que se observa desde principios de este año, y probablemente explica la suave tendencia alcista del cruce GBP/JPY.

Desde el punto de vista técnico, el par acaba de tocar la media móvil simple (SMA) de 50 días, en 163.20, y esto puede explicar por qué los toros están entrando para apuntalar el precio. La tendencia a largo plazo es suavemente alcista, por lo que aunque la tendencia actual a corto plazo es bajista, los operadores deberían actuar con precaución antes de ponerse en corto de forma agresiva. Sin embargo, un cierre o una apertura diaria por debajo de la DMA de 50 daría impulso al movimiento bajista y vería a los osos prepararse para empujar el precio hacia el límite inferior de un canal a largo plazo y la SMA de 200 en torno a 160.00. En ese nivel se espera que los toros vuelvan a entrar en la lucha para hacer otra resistencia. 

Ahora será interesante ver si los bajistas pueden mantener su posición dominante, ya que el foco de atención se desplaza ahora a los riesgos de los eventos clave de los bancos centrales de la próxima semana. Tanto el Banco de Japón como el Banco de Inglaterra tienen previsto anunciar sus respectivas decisiones políticas el jueves. El resultado jugará un papel clave en la influencia del cruce GBP/JPY y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional.

Niveles técnicos