Las probabilidades de que el BoE tome una decisión entre reuniones aumentan considerablemente – TDS

Los economistas de TD Securities señalan que las probabilidades de que el Banco de Inglaterra (BoE) tome una decisión de política monetaria entre reuniones han aumentado considerablemente tras la presentación del "mini-presupuesto" por parte del Gobierno el viernes.

Los riesgos de que se produzcan movimientos políticos extremos han aumentado

"Aplazar su programa de ventas de Gilt o subir la tasa bancaria parecen las opciones más probables, por encima de cualquier intervención verbal".

"Han aumentado los riesgos de movimientos políticos extremos, como que el Tesoro anule al BoE en las decisiones sobre los tipos. Los riesgos en torno al perfil de la trayectoria de los tipos se han inclinado fuertemente al alza, y una tasa bancaria de dos dígitos ahora no puede descartarse por completo."

"Con el BoE ya detrás de la curva, una reunión de emergencia o subidas mayores no harán mucho más que un rebote del GBP. El Reino Unido ya registraba uno de los déficits por cuenta corriente más elevados del G10 antes de la conmoción de los términos del comercio, lo que deja a la libra esterlina doblemente expuesta a la fuga de capitales y a un rendimiento (real) demasiado bajo. Teniendo en cuenta los mínimos observados en el índice general de la GBP ponderado por el comercio en los últimos diez años, el GBP/USD podría estabilizarse en torno a 1.045 en los próximos meses, aunque la naturaleza de la sorpresa fiscal sugiere el riesgo de una nueva caída del 15% de la divisa antes de contabilizar una crisis de confianza. Nos siguen gustando los pares europeos a la baja frente al JPY en los próximos meses, con el GBP por debajo del CHF y el EUR".