USD/CAD sigue corrigiendo desde los máximos de dos años, la caída parece limitada por ahora

• El USD/CAD sigue retrocediendo desde su máximo de dos años y rompe una racha de cinco días de ganancias.
• La recuperación de los precios del petróleo beneficia al CAD y ejerce presión en medio de una modesta caída del USD.
• El temor a una recesión y las expectativas de subida de tipos de interés agresiva de la Fed actúan como viento de cola para el dólar y el par.

El par USD/CAD se ve sometido a una fuerte presión de venta el martes y se aleja de niveles justo por encima de 1.3800, el máximo desde junio de 2020 tocado el día anterior. El par, por el momento, parece haber roto una racha de cinco días de ganancias y ha caído por debajo de la 1.2650 durante la sesión europea.

Los precios del petróleo crudo se recuperan ligeramente desde un mínimo de varios meses en medio de las interrupciones de suministro provocadas por un huracán y apuntalan al CAD, divisa vinculada a las materias primas. Por otra parte, el dólar estadounidense hace una pausa en su reciente recuperación tras alcanzar un máximo de dos décadas, lo que resulta ser otro factor que ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/CAD.

El apetito por el riesgo, representado por un tono positivo en torno a los mercados de acciones, provoca una toma de beneficios en torno al dólar de refugio seguro. Aparte de esto, el retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. parece seguir pesando sobre el dólar, aunque la postura más agresiva adoptada por la Reserva Federal debería ayudar a limitar las pérdidas.

De hecho, el banco central de EE.UU. señaló la semana pasada que probablemente llevará a cabo subidas de tipos más agresivas en sus próximas reuniones para controlar la inflación. Además, un par de miembros del FOMC reiteraron el lunes que la prioridad sigue siendo controlar la inflación interna. Esto debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses.

Por otra parte, el temor a que una recesión económica más profunda afecte a la demanda de combustible debería frenar cualquier subida significativa de los precios del petróleo. Por otra parte, el riesgo de que el conflicto entre Rusia y Ucrania se agrave favorece la aparición de algunas compras de caídas en torno al dólar como refugio y al par USD/CAD.

Desde el punto de vista técnico, el retroceso observado desde el máximo de 1.3800 puede señalar el final de un movimiento de agotamiento alcista. Esto suele ocurrir cuando el precio rompe un canal en la misma dirección en la que está evolucionando - en el caso del USD/CAD cuando rompió al alza desde un canal ya ascendente. Esto puede señalar una aceleración de la tendencia antes de que alcance su máximo. Todavía es un poco pronto para decir con seguridad si la tendencia alcista ha llegado a su punto máximo, sin embargo, los operadores deben estar atentos a esta posibilidad. En realidad, sólo la evolución de los precios en los próximos días y semanas determinará con seguridad si 1.3800 representa un máximo significativo a medio o largo plazo o no.

Los participantes del mercado esperan ahora el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en un evento en París, que podría influir en el dólar. Además, los operadores tomarán como referencia la agenda económica de EE.UU., en la que se publicarán los pedidos de bienes duraderos, el índice de confianza del consumidor del Conference Board, las ventas de viviendas nuevas y el índice de manufactura de Richmond.

Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará la demanda del dólar. Además, la dinámica de los precios del petróleo podría contribuir a generar oportunidades a corto plazo. Sin embargo, el trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza.

USD/CAD niveles técnicos