USD/CAD retrocede del máximo de dos años, se mantiene cómodamente por encima del nivel de 1.3800

• Una combinación de factores eleva al USD/CAD a su nivel más alto desde mayo de 2020.
• El retroceso de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y ofrece soporte en medio de un dólar más fuerte.
• Las expectativas de una subida de tasas agresiva de la Fed y los temores a una recesión siguen beneficiando al USD como refugio seguro.

El par USD/CAD gana tracción por segundo día consecutivo y sube a su nivel más alto desde mayo de 2020 el martes. El par se mantiene por debajo de 1.3850 durante la sesión europea y parece dispuesto a prolongar la fuerte recuperación de la última semana. En el momento de escribir, el par retrocede levemente y se mantiene todavía por encima de 1.3800.

Los precios del petróleo crudo extienden el retroceso del día anterior desde el nivel más alto desde finales de agosto, en medio de la preocupación de que una recesión económica mundial y el aumento de los casos de COVID-19 en China afecten a la demanda mundial de combustible. Esto, a su vez, está pesando sobre el CAD, divisa vinculada a las materias primas, y actuando como un viento de cola para el par USD/CAD. Aparte de esto, el sentimiento alcista subyacente en torno al dólar estadounidense apoya las perspectivas de una mayor apreciación a corto plazo.

Las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria del banco central estadounidense, junto con los temores a una recesión y el riesgo geopolítico, siguen beneficiando al dólar. Los mercados parecen convencidos de que la Fed seguirá subiendo los tipos de interés a un ritmo más rápido para controlar la inflación y han estado valorando otra subida de 75 puntos básicos en noviembre. Estas expectativas se vieron reforzadas por los comentarios de la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard.

Esto, a su vez, sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.. Además, el entorno de aversión al riesgo que prevalece se considera otro factor que impulsa los flujos moentarios de refugio hacia el USD. El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos. Además, el recrudecimiento del conflicto entre Rusia y Ucrania y el nerviosismo por el comercio entre EE.UU. y China, hacen que los inversores se sientan menos atraídos por los activos de mayor riesgo.

Los factores fundamentales mencionados anteriormente sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza. Dicho esto, la falta de compras de continuación justifica la precaución de los alcistas agresivos ante la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado, ya sea en EE.UU. o en Canadá. Dicho esto, los discursos de los miembros influyentes del FOMC podrían influir en la dinámica de los precios del USD y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo del martes.

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