USD/JPY cerca de máximos de 32 años, en torno al nivel de 149.00 a la espera de un nuevo catalizador

• El USD/JPY alcanza un nuevo máximo de 32 años el martes, aunque no hay compras de continuaicón.
• Las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán actúan como un viento en contra para el par.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el Banco de Japón, junto con el apetito por el riesgo, pesa sobre el JPY y ofrece soporte al par.

El par USD/JPY revierte una caída intradía hacia la zona de 148.00 y vuelve a acercarse a un máximo de 32 años tocado este martes. El par cotiza actualmente en torno al nivel de 149.00, aunque carece de convicción alcista mientras los operadores esperan un nuevo catalizador antes de posicionarse para un nuevo movimiento alcista.

El ministro de Finanzas de Japón, Shunichi Suzuki, ha vuelto a advertir el martes que el gobierno tomará medidas decisivas contra los movimientos de divisas excesivos e impulsados por los especuladores. Esto resulta ser un factor clave que frena a los alcistas a la hora de abrir posiciones agresivas en torno al par USD/JPY y actúa como viento en contra para el par. Sin embargo, la tendencia a la baja queda soportada por la gran divergencia en la política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Reserva Federal.

De hecho, el Banco de Japón sigue comprometido con la continuación de su flexibilización monetaria y, hasta ahora, no ha mostrado ninguna inclinación a subir las tasas de interés desde los niveles ultrabajos. Este sesgo moderado se vio reafirmado por las declaraciones del gobernador Haruhiko Kuroda el pasado viernes, en las que afirmaba que subir los tipos de interés ahora era inapropiado a la luz de las condiciones económicas y de precios del país. Además, las noticias de que un nuevo estímulo en Japón podría tener un objetivo de 30 billones de yenes pesan sobre el yen.

Por otra parte, se espera que el banco central de EE.UU. mantenga su ciclo de subida de tasas para frenar la inflación. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las cifras de la inflación al consumidor en EE.UU. publicadas la semana pasada y por las recientes declaraciones de varios funcionarios de la Fed. Los precios actuales del mercado indican una probabilidad de casi el 100% de otra subida de tipos de la Fed de 75 puntos básicos en noviembre. Esto, a su vez, sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento de cola para el dólar.

De hecho, el rendimiento del bono gubernamental estadounidense de referencia a 10 años se mantiene cerca del nivel del 4.0%, lo que amplía el diferencial de tipos entre EE.UU. y Japón. Aparte de esto, la fuerte recuperación del sentimiento de riesgo global sigue socavando sobre el JPY de refugio seguro y apoya las perspectivas de una extensión de la tendencia alcista bien establecida del par. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra podrían frenar a los operadores a la hora de abrir posiciones agresivas en torno al par USD/JPY.

USD/JPY niveles técnicos