Oro Previsión del Precio: XAU/USD rebota desde mínimos de tres semanas en medio de modesta debilidad del USD

• El oro se recupera ligeramente desde el mínimo de tres semanas alcanzado este jueves.
• La aparición de algunas ventas en torno al dólar ofrece soporte, aunque el repunte carece de continuación.
• Las expectativas sobre una subida de tasas agresiva de la Fed y el elevado rendimiento de los bonos de EE.UU. actúan como viento en contra para el XAU/USD.

El oro rebota desde un nuevo mínimo de tres semanas tocado este jueves y mantiene sus modestas ganancias durante la primera mitad de la sesión europea. El XAU/USD se sitúa actualmente cerca del máximo diario, justo por debajo de la zona de los 1.635$, aunque todavía parece difícil que se produzca una subida significativa.

El dólar estadounidense se mueve a la baja y recorta parte de las fuertes ganancias del día anterior, lo que resulta ser un factor clave que ofrece cierto soporte al precio del oro, denominado en dólares. Además, la creciente preocupación por una recesión económica mundial más profunda y la cautela imperante en los mercados son factores que favorecen al metal precioso de refugio seguro.

Dicho esto, las perspectivas de un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales limita cualquier subida significativa del oro sin rendimiento. Los mercados han estado valorando las grandes subidas de tasas del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra. También se espera que la Reserva Federal siga con su agresivo ciclo de subida de tasas.

De hecho, la herramienta FedWatch del CME indica una probabilidad de casi el 100% de que se produzca la cuarta subida consecutiva de los tipos en 75 puntos básicos en la próxima reunión de política monetaria del FOMC en noviembre. Estas expectativas se vieron reafirmadas por los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed, que reiteraron que el banco central estadounidense está comprometido con su lucha agresiva contra la subida de los precios.

Esto, a su vez, empuja el rendimiento del bono gubernamental estadounidense a 2 años, sensible a las tasas, a un nuevo máximo de 15 años y la nota del Tesoro de referencia a 10 años a su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008. Los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses deberían limitar cualquier caída significativa del dólar. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el oro es a la baja.

Los participantes del mercado ahora miran a la agenda económica de EE.UU., con el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y los datos de ventas de viendas existentes. Esto, junto con los discursos de los miembros influyentes del FOMC y los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsarán la demanda del dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería dar cierto impulso al oro.

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