USD/JPY se mantiene por encima de 138.50, la subida sigue limitada en medio de un dólar más débil

• El USD/JPY carece de una dirección firme y oscila entre ganancias tibias y pérdidas menores el miércoles.
• El retroceso en los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del dólar a la defensiva y actúa como viento en contra del par.
• La divergencia entre la política de la Fed y el BoJ sigue prestando soporte antes de los datos de EE.UU. y el discurso de Powell.

El par USD/JPY tiene dificultades para capitalizar su modesta subida intradía del miércoles y se enfrenta al rechazo cerca del nivel de 13.900. El par cae a un nuevo mínimo diario durante la primera hora de la sesión europea, aunque consigue recuperarse por encima de 138.50 en la última hora.

El dólar se mantiene a la defensiva en medio de un modesto descenso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y resulta ser un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/JPY. A pesar de las recientes declaraciones de los responsables de la Reserva Federal, los inversores parecen convencidos de que el banco central estadounidense ralentizará el ritmo de sus subidas de tasas. De hecho, los mercados han descontado totalmente una subida de tasas de la Fed relativamente menor, de 50 puntos básicos, en diciembre, lo que, a su vez, se considera que ejerce presión sobre el rendimiento de los bonos estadounidenses y el dólar.

Aparte de esto, la preocupación por el empeoramiento de la situación del COVID-19 impulsa algunos flujos monetarios de refugio seguro hacia el yen japonés y contribuye a limitar al par USD/JPY. Sin embargo, la tendencia a la baja queda soportada por la postura más moderada adoptada por el Banco de Japón (BoJ), que sigue pesando sobre el yen. De hecho, el gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, declaró a principios de este mes que el banco central mantendrá su flexibilización monetaria para apoyar la economía y alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma estable. Por el contrario, se espera que la Fed siga subiendo los costes de los préstamos para combatir la persistente inflación.

Por lo tanto, el foco de atención seguirá pegado al discurso programado del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que será analizado en busca de pistas sobre futuras subidas de tasas. Esto jugará un papel clave para influir en la dinámica de los precios del dólar y proporcionar algún impulso significativo al par USD/JPY antes de los datos clave de empleo de Estados Unidos (NFP) del viernes. Mientras tanto, el miércoles se publicará el informe ADP de EE.UU., el informe preliminar del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y los datos de ofertas de empleo JOLTS. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, debería permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par.

USD/JPY niveles técnicos