S&P 500 recupera los 4.000 puntos tras la moderación de la inflación de EE.UU.

• El S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones siguen en positivo.
• Los datos del IPC estadounidense, más suaves de lo esperado, aumentaron las especulaciones de que la Fed será menos agresiva.
• Los operadores esperan que la Reserva Federal suba tipos de interés hasta el 5% y recorte las tasas antes del cuarto trimestre de 2023.

Las acciones estadounidenses mantuvieron la volatilidad tras la publicación de los datos de inflación en Estados Unidos y siguen en positivo aunque alejadas de los máximos del día, con el S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Joines Industrial Average ganando un 0.98%, un 1.33% y un 0.47% cada uno. En el momento de escribir estas líneas, el S&P 500 se sitúa en torno a los 4.026,90 puntos.

Hay que decir que los índices, aunque siguen siendo positivos, cotizan muy por debajo de los máximos del día, como muestra la acción de los precios del martes, formando un amplio gráfico de velas en forma de "martillo invertido". Algunos operadores especulan que es el reflejo de la recogida de beneficios antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del miércoles.

Antes de la apertura de Wall Street, EE.UU. reveló que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de noviembre subió menos del 7.3% interanual previsto, hasta el 7.1%. El llamado IPC subyacente del mismo periodo, que excluye elementos volátiles como los alimentos y energía, se situó en el 6.0% frente al 6.1% estimado. La reacción a estos datos hizo subir al S&P 500 hasta máximos históricos en tres meses.

Los futuros del mercado monetario parecen indicar una próxima subida de la tasa de los Fondos Federales, que alcanzaría un máximo del 5%. Los futuros del eurodólar mostraron a los operadores especulando con la posibilidad de que la Reserva Federal realice su primer recorte de tasas de alrededor de 20 puntos básicos en septiembre de 2023. Mientras tanto, el Índice del dólar se mostró volátil al caer a mínimos de seis meses cerca de 103.586, aunque se recuperó poco después y ahora descansa cómodamente en 103.987.

Por otra parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en concreto la tasa de los bonos de referencia a 10 años, cayeron 15 puntos básicos, de alrededor del 3,630% al 3,459%, aunque últimamente han recuperado algo de terreno, situándose en torno al 3,514%.

Los analistas de TD Securities informaron de que "el informe del IPC de noviembre no afecta a las expectativas de una subida de tipos de 50 puntos básicos en la reunión de mañana del FOMC". Además, dada la fortaleza de la inflación subyacente de los servicios, está claro que la Fed tendrá que seguir endureciendo los tipos más allá de la reunión de diciembre. Estaremos atentos a cualquier comunicado de la Fed de mañana sobre una nueva reducción del ritmo de subida para la reunión de febrero."

¿Qué hay que tener en cuenta?

En la agenda económica de EE.UU. destaca la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), en la que se espera que la Fed suba las tasas en 50 puntos básicos el tipo de los fondos federales (FFR). Además, se publicará el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), y el gráfico de puntos reflejará las expectativas de los funcionarios de la Fed en materia de tasas de interés.

Gráfico diario del S&P 500