EUR/GBP se sitúa en 0.90 en un plazo de seis o nueve meses — Rabobank

El debate sobre las perspectivas de tipos del Banco de Inglaterra podría generar volatilidad en las cruces de la GBP durante 2023, advierten los analistas de Rabobank. Siguen viendo que el cruce EUR/GBP se moverá al alza, alcanzando 0.90 en un plazo de seis a nueve meses.

El BOE podría volverse moderado antes que el BCE o la Fed

"Uno de los grandes temas del año que viene será el debate sobre el calendario probable de recortes de tasas por parte de los grandes bancos centrales. Con la excepción quizás del BOJ, existe un consenso razonable sobre el calendario probable de los picos de tasas para la mayoría de los bancos centrales del G10. Por el contrario, existe una gran disparidad de opiniones sobre cuándo podrían producirse los primeros recortes de tipos, siendo los economistas aparentemente más propensos que los participantes del mercado monetario a juzgar que las tasas podrían permanecer más altas durante más tiempo.

"En la prensa británica se especula con la posibilidad de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos antes de finales de año. Aunque no suscribimos esta perspectiva, el debate sobre las perspectivas de tipos del BoE podría sin duda crear volatilidad en los cruces de la GBP este año."

"El hecho de que el Reino Unido ya se encuentre en una Recesión que, según el BdE, podría durar todo el año, sugiere que es probable que la GBP sea sensible a las expectativas de que el BdE podría volverse moderado antes que el BCE o la Fed. Incluso si el BoE tiene buenas razones para intensificar su tono duro, el año pasado hubo varios casos en los que esto no impulsó a la GBP, dado el trasfondo de débil crecimiento de la inversión, baja productividad e incertidumbres sobre la relación del Reino Unido con la UE tras el Brexit ".

"Mantenemos la opinión de que el EUR/GBP se arrastrará hasta 0.90 en una perspectiva de 6 a 9 meses".