Brasil: Es improbable que las protestas afecten al real brasileño – Wells Fargo

El domingo, justo una semana después de que Luiz Ignacio Lula da Silva jurara su cargo como presidente, los partidarios del expresidente Jair Bolsonaro irrumpieron en el Congreso de Brasil y otros edificios para protestar contra el resultado de las elecciones presidenciales de 2022 y la nueva administración. Los analistas de Wells Fargo señalan que a pesar de que el riesgo político es típicamente elevado en Brasil, creen que estos hechos no tendrán un impacto duradero en los mercados financieros locales o en la economía. Siguen viendo el USD/BRL en torno a 5.30 al final del primer trimestre.

Es improbable que los acontecimientos del pasado fin de semana pesen sobre el BRL

"A pesar del riesgo político más elevado, mantenemos nuestra opinión de que la tasa de cambio USD/BRL puede rondar los 5.30L a finales del primer trimestre de 2023 y que el real puede fortalecerse hacia los 5.00 a finales de este año. También creemos que los acontecimientos del pasado fin de semana no alteran el curso de la política monetaria del Banco Central de Brasil (BCB), y seguimos creyendo que los responsables políticos del BCB iniciarán un ciclo de relajación en el tercer trimestre de este año. Y en cuanto a la economía, nuestro escenario base está intacto, y creemos que la economía de Brasil entrará en una recesión leve y modesta a mediados de este año."

"A corto plazo, nos centraremos en la reacción del gobierno de Lula a los disturbios, sobre todo teniendo en cuenta que la intervención federal estará en vigor hasta finales de mes."

"A medio y largo plazo, la política fiscal de Lula será probablemente el motor de la divisa. En caso de que las futuras políticas fiscales se traduzcan en una mayor erosión de la responsabilidad fiscal, nos volveríamos totalmente negativos sobre la divisa para todo 2023, y nuestro objetivo de 5.00 se ajustaría para reflejar una perspectiva de debilidad del real brasileño hasta finales de este año."