GBP/USD los alcistas se mueven en una zona crítica antes de los datos de EE.UU.

• Los datos de la Tasa de Desempleo del Reino Unido dieron lugar a una recuperación de la libra esterlina, con el Banco de Inglaterra en el punto de mira.
• El GBP/USD está en manos de los alcistas en la parte delantera de una línea de tendencia horaria antes de los datos clave de inflación del Índice de Precios al Consumo del miércoles.
• Los osos del GBP/USD están atentos a una ruptura del sólido soporte de la línea de tendencia y de la estructura de 1.2170, lo que podría provocar la activación de una cascada de stops.

El par GBP/USD ha subido un 0.6% en el momento de escribir estas líneas. La libra esterlina pasó de un mínimo de 1.2168 a un máximo de 1.2300 el martes, después de que los datos de la Tasa de Desempleo británica mostraran un mercado laboral ajustado y una aceleración del crecimiento salarial. El Banco de Inglaterra, BoE, está en el punto de mira en este sentido, ya que lucha contra una inflación en máximos de varias décadas.

La Tasa de Desempleo británica se mantuvo en el 3.7%, cerca de su nivel más bajo en casi 50 años. Esta cifra coincide con el consenso y señala la continuación de la rigidez del mercado laboral. Según la Oficina Nacional de Estadística (ONS), los salarios, excluidas las primas, aumentaron un 6.4% anual entre septiembre y noviembre. En general, los buenos datos de hoy deberían reducir las probabilidades de una subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en su reunión de febrero, y apoyar nuestra petición de una subida de 50 puntos básicos", señalaron los analistas de TD Securities.

El Índice de Precios al Consumo del Reino Unido será clave para el sentimiento del Banco de Inglaterra

La libra esterlina es la divisa del G10 que mejor se comporta a un día vista tras conocerse los datos, debido a la implicación de que esto podría significar tipos de interés más altos durante más tiempo por parte del Banco de Inglaterra. Además, la fortaleza de los datos de ganancias del Reino Unido de hoy podría, junto con los comentarios de línea dura del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, significar que los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo de diciembre del Reino Unido de mañana serán lo más destacado de la semana en el espacio de divisas.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró el lunes que la inflación parece que caerá notablemente este año, a medida que bajen los precios de la Energía. Sin embargo, afirmó que la escasez de trabajadores en el mercado laboral supone un "riesgo importante" para este escenario.

"Creo que, de cara al futuro, el principal riesgo para que baje la inflación (...) es el lado de la oferta, y en este país en particular, la cuestión de la reducción de la mano de obra", declaró Bailey a los legisladores de la Comisión del Tesoro del Parlamento.

Se espera que los datos de inflación de la ONS del miércoles sean el próximo desencadenante importante para la libra antes de la reunión del BOE del próximo mes. Se espera que el índice de precios al consumo haya bajado al 10.5% anual el mes pasado desde el 10.7% de noviembre, según una encuesta de economistas encuestados por Reuters.

Esperamos que la inflación del Reino Unido (Índice de Precios al Consumo) siga suavizándose, con una caída del índice general hasta el 10.5% interanual (mercado: 10.5%, Banco de Inglaterra: 10.9%) y un descenso del índice subyacente hasta un mínimo de cinco meses del 6.2% interanual (mercado: 6.2%, previsión implícita del Banco de Inglaterra del 6.3%)", afirmaron los analistas de TD Securities.

Los analistas añadieron que "nuestra previsión se basa principalmente en una caída de los precios de la gasolina cercana al 5% intermensual; sin embargo, también esperamos una notable moderación en el componente de bienes básicos, ya que los minoristas aplicaron importantes descuentos en un intento de deshacerse de los elevados niveles de existencias antes de Navidad".

Aunque nuestra previsión de inflación general es bastante inferior a la del Banco de Inglaterra, una parte considerable de esa diferencia se debe a la bajada de los precios de la gasolina, que el Banco tendrá en cuenta. Por lo tanto, creemos que los datos en línea con nuestras previsiones siguen apoyando otra subida de 50 puntos básicos en febrero", concluyeron los analistas de TD Securities.

Todas las miradas puestas en el Banco de Inglaterra

Mientras tanto, de cara a la reunión del próximo mes, se espera una décima subida consecutiva y los mercados monetarios valoran en un 65% la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos (pb) y en un 35% la de un aumento de 25 pb.

Aunque el Banco de Inglaterra tiene buenas razones para endurecer su tono, el año pasado hubo varios casos en los que esto no impulsó a la libra esterlina, dado el trasfondo de débil crecimiento de la inversión, baja productividad e incertidumbre sobre la relación del Reino Unido con la UE tras el Brexit", señalan los analistas de Rabobank.Según los datos de Refinitiv, los mercados monetarios prevén una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en esa reunión, con un 75% de probabilidades de un aumento mayor de 50 pb.

Análisis técnico del GBP/USD

La GBP/USD se encuentra en la parte trasera de la tendencia bajista y de la tendencia alcista correctiva, lo que hace que las perspectivas a largo plazo sean mixtas, pero potencialmente bajistas a corto plazo.

Los alcistas de la libra esterlina están avanzando tras la ruptura de la estructura de 1.2128 desde los mínimos de 1.1841. Sin embargo, los alcistas tendrán que superar la resistencia de 1.2294 GBP/USD y luego los máximos oscilantes de 1.2446 si quieren dejar algún obstáculo significativo. En su lugar, esto podría ser un típico esquema de distribución que ofrece a los osos un descuento, lo que resulta en una morderación en las recuperaciones de juego para los próximos días:

GBP/USD Gráfico H1

En el gráfico horario, los osos del GBP/USD necesitan romper el sólido soporte de la línea de tendencia y la estructura de 1.2170, lo que podría dar lugar a una cascada de stops que se activaría en una venta masiva por debajo de 1.2080 para probar 1.1900 y por debajo de las zonas objetivo.