BCE: La subida de 50 puntos básicos de la próxima semana ha sido bien comunicada, la atención se centrará en el camino posterior — Rabobank

La Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo (BCE) celebrarán sus reuniones de política monetaria la próxima semana. Los participantes del mercado esperan una subida de tipos de 50 puntos básicos y que señale que seguirá subiendo las tasas. Los analistas de Rabobank señalan que una subida de tipos de 50 puntos básicos es casi un hecho para la próxima semana. Siguen esperando que el BCE reduzca la subida a 25 puntos básicos a partir de marzo, pero la mejora de las perspectivas y las presiones salariales podrían retrasarla y plantear riesgos al alza.

Los halcones siguen teniendo ventaja, pero ya no tienen carta blanca

"Los halcones del BCE siguen en una posición de fuerza, pero ya no tienen carta blanca ante los primeros indicios de relajación de la inflación. La subida de 50 puntos básicos en la reunión de la próxima semana ha sido bien comunicada, por lo que la atención se centrará en el camino a seguir a partir de entonces. Este mensaje será más difícil, con la última intervención verbal de Lagarde en desacuerdo con la interrupción por parte del BCE de la orientación futura, en favor de un enfoque reunión por reunión. Por último, no esperamos que los parámetros del endurecimiento cuantitativo levanten mucho la ceja, pero la deuda supranacional podría recibir un trato de favor."

"El BCE ya ha anunciado que el endurecimiento cuantitativo comenzará a un ritmo de 15.000 millones de euros al mes, y que no implicará ventas activas. No esperamos que el BCE favorezca a ninguno de los programas APP ni a ninguno de los emisores soberanos a la hora de los reembolsos".