EE.UU.: El PIB sorprendió al alza en el cuarto trimestre — UOB

Alvin Liew, economista jefe del Grupo UOB, analiza las últimas cifras del PIB estadounidense durante el periodo octubre-diciembre.

Principales conclusiones

"La estimación adelantada del PIB para el cuarto trimestre de 2022 sorprendió al alza con una expansión del 2.9% intertrimestral SAAR (frente al 2.6% previsto por Bloomberg), frente al 3.2% sin cambios del tercer trimestre. En comparación con hace un año, el PIB estadounidense creció un +1.0% interanual en el cuarto trimestre, frente al 1.9% del tercer trimestre. Para el conjunto del año, el PIB estadounidense creció un 2.1% en 2022, desde el 5.9% de 2021."

"La expansión del 2.9% en el cuarto trimestre se debió a los volátiles inventarios privados, que contribuyeron a la mitad de la ganancia, mientras que el gasto público aumentó al ritmo más rápido desde el primer trimestre de 2021. Aunque el gasto en consumo privado (PCE) subió en el cuarto trimestre, se situó por debajo de las expectativas y, junto con la decepción de las ventas ajustadas a la inflación a compradores domésticos privados, aumentó la preocupación sobre el consumidor estadounidense, bajo el peso de un entorno de inflación elevada. La inversión fija no residencial (gasto empresarial) también aumentó a un ritmo mucho más lento en el cuarto trimestre, mientras que las exportaciones netas contribuyeron principalmente debido a la debilidad de las importaciones, lo que de nuevo apuntó a las preocupaciones sobre la demanda interna de EE.UU."

Perspectivas del PIB de EE.UU. - para 2023: "Seguimos esperando que la economía estadounidense caiga en una recesión poco profunda debido a la combinación de una inflación elevada, las agresivas subidas de tipos de la Fed y la ralentización del crecimiento mundial con una recesión europea. Mantenemos nuestra previsión de que el PIB estadounidense se contraiga un 0.5% en 2023. El mercado laboral estadounidense sigue siendo increíblemente resistente y no esperamos que EE.UU. caiga en una recesión más profunda a menos que se produzca un ciclo de endurecimiento de la Fed más prolongado y brusco."