Los futuros del S&P 500 aplauden la bajada de los rendimientos y la relajación de los temores sobre China, a pesar del discurso agresivo de la Fed

• El sentimiento de los mercados sigue siendo ligeramente positivo en medio de un calendario poco cargado.
• Los responsables de la Fed defienden la subida de tipos alegando los problemas de inflación.
• La postura diplomática de EE.UU. respecto a China apacigua los temores geopolíticos y contribuye a generar un optimismo cauto.

El perfil de riesgo parece positivo durante las primeras horas del jueves, aunque la actividad del mercado sigue siendo algo escasa.

En cuanto a los principales catalizadores, los responsables de los bancos centrales, las contradictorias actualizaciones geopolíticas y las esperanzas de que no se produzca una ralentización económica acaparan la atención junto a la inflación germana, que ha crecido un 8.7% anual en la lectura preliminar de enero, por encima del 8.6% previo pero por debajo del 8.9% estimado.

El miércoles, los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE) y de la Reserva Federal (Fed) trataron de defender la subida de tipos y se mostraron dispuestos a una mayor agresividad citando los temores inflacionistas. Entre ellos, destacaron los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, y del responsable de política monetaria del BCE, Klaas Knot. Cabe señalar, sin embargo, que los funcionarios del Banco de Canadá (BoC) y del Banco de Japón (BoJ) se abstuvieron de unirse a los halcones y confundieron a los operadores.

Por otra parte, los diplomáticos estadounidenses también destacaron las preocupaciones que defienden las tasas más altas de la Fed y desafían a los amantes del riesgo. La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, mencionó: "Si bien la inflación se mantuvo elevada, hubo señales alentadoras de que los desajustes entre la oferta y la demanda se estaban aliviando en muchos sectores de la economía." Por otra parte, el Presidente de EE.UU., Joe Biden, afirmó durante una entrevista en PBS que no habrá recesión en EE.UU. en 2023 o 2024.

En otro orden de cosas, la relajación de los temores en torno a la tensión entre EE.UU. y China por el abatimiento del globo parece haberse unido a la ausencia de factores negativos significativos en otros ámbitos para apuntalar un estado de ánimo ligeramente positivo.

En este trasfondo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años retrocedieron desde un máximo de un mes para romper una tendencia alcista de tres días el miércoles, presionados en torno al 3.61% como máximo. Lo mismo ayudó a que los futuros del SP500 ignoraran el cierre bajista de Wall Street y se mantuvieran ligeramente alcistas en las últimas horas.

En las próximas horas, el sesgo de línea dura de los bancos centrales, los temores a la inflación y las conversaciones sobre el crecimiento podrían entretener a los operadores del mercado en medio de una ausencia de datos/eventos importantes. También habrá que estar atentos a las peticiones semanales de subsidio de desempleo estadounidenses.