EUR/USD prueban una resistencia clave, mientras que el dólar cae antes del IPC de EE.UU.

• El par EUR/USD ha subido mucho mientras los operadores esperan el IPC estadounidense.
• Los osos acechan con la vista puesta en 1.0600 a la baja.

El par EUR/USD ha estado probando un máximo crítico en la sesión del mediodía en Wall Street tras lo que había sido un comienzo de día positivo para el dólar estadounidense. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD cotiza al alza en 1.0727 y ha ganado un 0.4% hasta el momento tras una recuperación desde los mínimos asiáticos de 1.0655 dentro de una Media del Rango Verdadero (ATR) de 93 puntos.

Fundamentalmente, todo gira en torno a la Reserva Federal y el posicionamiento de cara a los datos clave de la semana que se avecina, el Índice de Precios al Consumo de los Estados Unidos de América, con las Ventas Minoristas como espectáculo secundario al día siguiente. Las perspectivas para el IPC son dispares: algunos analistas prevén un resultado moderado y otros uno de línea agresiva.

Los portavoces de la Reserva Federal ya han empezado esta semana con una retórica de línea dura. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo lo siguiente:

"Espero que sigamos subiendo el tipo de los fondos federales porque tenemos que volver a situar la inflación en nuestro objetivo del 2% y para ello tenemos que equilibrar mejor la oferta y la demanda", declaró Bowman durante una conferencia de la Asociación de Banqueros Estadounidenses en Florida.

Una vez en un nivel suficientemente restrictivo, habrá que mantener las tasas de interés durante "algún tiempo" para restablecer la estabilidad de precios, añadió.

Bowman concluyó afirmando que la fortaleza del mercado laboral y la moderación de la inflación hacen posible un "aterrizaje suave" de la economía.

Por su parte, los analistas de Brown Brothers Harriman argumentaron que el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. en los últimos tiempos (los tipos a 10 años subieron desde el mínimo del jueves del 3.334% hasta un máximo reciente del 3,755%) coincide con la renovada preocupación por la inflación y la reanudación de las expectativas de endurecimiento de la Fed.

El WIRP sugiere que las subidas de 25 puntos básicos el 22 de marzo y el 3 de mayo están prácticamente descontadas, mientras que las probabilidades de una tercera subida en junio o julio se sitúan en torno al 45%", afirman los analistas. Por extraño que parezca, todavía se espera que el ciclo de relajación comience en el cuarto trimestre, pero creemos que se corregirá en la próxima fase de revisión de precios de la Fed, que podría producirse después de los datos del IPC y del Índice de Precios de Producción de esta semana", afirmaron.

En el otro lado de la narrativa, los analistas de TD Securities dijeron que ''TD anticipa un informe moderado del IPC esta semana, lo que subraya las perspectivas de que el reciente comercio de dolor comience a revertirse''.

La última corrección del dólar se debió principalmente al posicionamiento extremo y a la prima de riesgo a corto plazo, que también ha comenzado a corregirse", señalaron. Además, las sólidas cifras de empleo no hicieron temblar a la Fed, lo que ha contribuido a reforzar el discurso del aterrizaje suave''.

El resultado es que si el IPC se ajusta a nuestras previsiones esta semana, debería iniciarse una nueva ronda de ventas generalizadas en EE.UU.", afirman los analistas de TD, lo que allanaría el camino para unas perspectivas alcistas del euro, que está correlacionado negativamente con las ventas en EE.UU.".

Análisis técnico del EUR/USD

Mientras tanto, tenemos la resistencia clave del gráfico horario a prueba:

Tenemos un par de rupturas bajistas de estructuras, BoS, el viernes y el comienzo de la semana antes del movimiento hacia arriba en los cortos que se habían reunido en el último par de días:

El precio ha irrumpido en una nueva caja de 100 puntos al alza, pero esto podría ser sólo una pausa momentánea y una corrección antes del próximo movimiento importante a la baja.

Gráfico diario del EUR/USD

Mientras que en el lado frontal de la tendencia, hay perspectivas de un movimiento a la baja para probar el nivel de 1.0600.