Previsión del IPC de EE.UU.: Expectativas de una inflación más alta, ¿cómo reaccionará el Dólar?

• Las expectativas del Índice de Precios al Consumidor de EE.UU. aumentan, lo que deja menos margen para una sorpresa al alza.
• Se espera que el IPC subyacente de enero se mantenga en el 0.4%, todavía un ritmo elevado.
• Los operadores del dólar estadounidense analizarán los datos en busca de pistas sobre la próxima decisión de la Reserva Federal.

Se anticipa que el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero en Estados Unidos revelará un ascenso en su expansión intermensual. El dato del IPC estadounidense será publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) el martes 14 de febrero a las 13:30 GMT. El dólar estadounidense (USD) ha estado repuntando en los últimos días tras el sólido informe de empleo de los EE.UU. y este patrón se pondrá a prueba con el resultado de los datos del IPC.

El informe de inflación de los Estados Unidos (EE.UU.) se publicará después de la decisión de política monetaria de febrero de la Reserva Federal y podría afectar significativamente la valoración del USD.

¿Cuánto subirá el IPC de enero en EE.UU.?

En términos anuales, se prevé que el IPC descienda hasta el 6.2% en enero, frente al 6.5% de diciembre. Se espera que el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, baje al 5.5% desde el 5.7%. En términos mensuales, el IPC subiría al 0.5%, frente al 0.1% anterior. Por su parte, el IPC subyacente se mantendría en el 0.4%, la misma cifra de diciembre tras una revisión posterior de los datos.

Los inversores seguirán de cerca el informe del IPC estadounidense, ya que es el indicador macroeconómico más influyente para medir la inflación de los consumidores, y proporciona información significativa sobre las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

Los economistas de ANZ coinciden con las expectativas de cifras de inflación elevadas y creen que la Reserva Federal mantendrá su senda de endurecimiento:

"Esperamos que el IPC subyacente de EE.UU. haya aumentado un 0.3% intermensual en enero, mientras que la subida de los precios de la energía debería traducirse en un incremento del IPC general del 0.5%. Es probable que la orientación de la Fed siga siendo de línea dura hasta que tenga una idea más clara de que los servicios básicos, excluida la inflación de la vivienda, y la rigidez del mercado laboral están empezando a moderarse. En términos interanuales, esperamos que el IPC subyacente de enero se reduzca al 5.4% desde el 5.7% y el índice general al 6.2% desde el 6.5%".

El Índice de Precios al Consumidor de EE.UU., la publicación macroeconómica de mayor impacto para el EUR/USD

La publicación del Índice de Precios al Consumidor está prevista para las 13:30 GMT del 14 de febrero. El dato mensual del IPC atraerá más atención, ya que es probable que rebote y surja como motivo de preocupación para la Reserva Federal. Además, la tendencia a la baja de la inflación anualizada no se considera una sorpresa después de haber alcanzado un máximo del 9.1% en junio del año pasado.

Una lectura más suave de lo esperado reforzaría las expectativas del mercado de que la Fed podría hacer una pausa en su endurecimiento de la política monetaria tras el primer trimestre, lo que provocaría nuevas ventas en torno al dólar estadounidense.

Esto, a su vez, debería permitir al par EUR/USD iniciar una recuperación significativa por encima del nivel de 1.0800. Por el contrario, un IPC estadounidense sorprendentemente alcista podría reforzar las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed e impulsar la recuperación del dólar.

Es probable que los datos del IPC estadounidense marquen la pauta para los mercados en las próximas semanas, en vísperas de los datos de empleo de febrero y de otra publicación del IPC antes de la reunión de política monetaria de la Fed de marzo.

No obstante, cualquier divergencia significativa con respecto a las lecturas esperadas debería infundir cierta volatilidad en los mercados y permitir a los operadores aprovechar oportunidades a corto plazo en torno al par EUR/USD.

Dhwani Mehta, analista sénior de FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para los pares principales y explica: "El par EUR/USD ha logrado recuperar terreno por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 días en vísperas del IPC estadounidense. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días continúa por debajo de la línea media, lo que justifica la cautela de los alcistas del Euro".

Dhwani también esboza niveles técnicos importantes para comerciar con el par EUR/USD: "Los compradores necesitan encontrar aceptación por encima de la barrera psicológica de 1.0750 para aprovechar la recuperación desde los mínimos de cinco semanas de 1.0655. Más arriba, la resistencia estática de 1.0800 será el nivel a batir por los alcistas. Por otro lado, si la SMA de 50 días cede de nuevo, se volverá a comprobar el mínimo de varias semanas de 1.0655. Una ruptura sostenida por debajo de este último nivel abriría las puertas a una prueba del nivel redondo de 1.0600."

Acerca del Índice de Precios al Consumidor

El Índice de Precios al Consumo publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales es una medida estadística que compara los precios al por menor de una cesta de productos y servicios. El poder adquisitivo de los consumidores se ve arrastrado por el aumento de la inflación. El IPC es el indicador más relevante para medir la inflación y los ajustes en los patrones de compra. Por lo general, las lecturas más altas de lo esperado hacen que el dólar estadounidense sea relativamente más fuerte, mientras que las lecturas bajas lo hacen más débil frente a otras divisas.